Техас хочет пересмотреть строительство центров обработки данных. Вот акции ИИ, наиболее подверженные риску.

Недавнее стремление Техаса приостановить строительство центров обработки данных вызвало беспокойство в индустрии ИИ. Это особенно касается облачных компаний, которые способствовали быстрому развитию этих объектов на фоне растущего спроса.

Губернатор Техаса Грег Эбботт распорядился о проведении аудита запросов на строительство центров обработки данных с августа. В сентябре он приказал Техасской комиссии по охране окружающей среды приостановить выдачу окончательных разрешений на проекты центров обработки данных. Эта моратория фактически приостановила все новые проекты центров обработки данных как минимум до декабря.

Беспокойства, вызвавшие эти приостановки, не исчезнут, и, вероятно, они усилились после неожиданной победы Гины Хинохосы на выборах губернатора Техаса в 2026 году. Общественное мнение по поводу центров обработки данных становится все более негативным.

Большинство облачных компаний имеют некоторые бизнес-интересы в Техасе, но наиболее пострадавшей, вероятно, станет Oracle (ORCL +8.81%). К счастью, текущие действия вокруг центров обработки данных могут создать больше возможностей для покупки, чем риск для акций.

Вот почему.

Источник изображения: The Motley Fool.

Oracle и Техас

Присутствие Oracle в Техасе обширно.

Компания выбрала районы вокруг Абилина для своих крупнейших развертываний, ссылаясь на способность региона генерировать ветер и солнечную энергию. Более того, она разместила мощности в районе Даллас-Форт-Уэрт, так как это один из самых взаимосвязанных коридоров для центров обработки данных в мире. Кроме того, хотя она планирует перенести свою корпоративную штаб-квартиру из Остина в Нэшвилл в ближайшие несколько лет, Остин по-прежнему остается ее операционной базой и центром хостинга.

К счастью, несмотря на то, что акции Oracle на пути к худшему году с 2001 года, инвесторам Oracle, возможно, не стоит паниковать. Во-первых, Хинохоса предложила мораторий на новые центры обработки данных, который не распространяется на существующие объекты или те, что находятся в стадии строительства. Это дает компании возможность строить больше вне Техаса, если это необходимо.

Во-вторых, моратория, предположительно, останется в силе только до тех пор, пока не будут приняты новые правила. Следовательно, смена руководства может оказать лишь минимальное влияние на планы Oracle по центрам обработки данных в Одинокой Звездной Штате.

Позиционирование Oracle на рынке

Oracle также может находиться в лучшем финансовом положении, чем многие медведи опасаются. Признаем, что бум строительства центров обработки данных является основным фактором ее более чем 125 миллиардов долларов общего долга, что значительно превышает балансовую стоимость компании в 67 миллиардов долларов.

Тем не менее, в первом квартале финансового 2027 года (завершившемся 31 августа) выручка составила 19 миллиардов долларов, увеличившись на 30% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Большая часть этого роста пришлась на облачный сегмент, который составляет 60% от общей выручки.

Тем не менее, остальные 40% составляют ее устаревшие бизнесы. Если облачный сегмент столкнется с трудностями, эти другие предприятия могут обеспечить Oracle стабильность. Это дает акциям Oracle преимущество перед компанией, такой как CoreWeave, которая полностью зависит от облака для своих доходов.

Более того, инвесторы должны отметить, что чистая прибыль Oracle за первый квартал составила почти 4.8 миллиарда долларов, что на 63% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поскольку эта цифра также включает 1.4 миллиарда долларов в виде процентных расходов, Oracle, предположительно, может обслуживать свои кредиты.

На фоне долговых проблем акции облачной компании сейчас торгуются близко к 52-недельным минимумам. Тем не менее, ее коэффициент P/E составляет 20, что близко к самой низкой оценке с момента пандемии. Это может сделать акции стоящими для покупки, несмотря на риски, связанные с ее экспозицией в Техасе.

Oracle в будущем

Хотя Oracle сильно зависит от Техаса, она, похоже, хорошо подготовлена к управлению политическим сдвигом в штате.

Предложенный Хинохосой мораторий на строительство центров обработки данных будет применяться только к будущим проектам, оставляя текущие операции Oracle в Техасе без изменений.

Кроме того, Oracle получает выгоду от быстрого расширения, поддерживаемого хорошо зарекомендовавшими себя устаревшими бизнесами, что обеспечивает как рост, так и стабильность. Учитывая ее сниженные цены на акции и способность обслуживать свои значительные долговые обязательства, инвесторы Oracle, вероятно, не должны беспокоиться о политическом сдвиге в Техасе.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.