Прогноз: Какова будет цена акций Micron к концу 2027 года

Micron Technology (MU -4.14%) казалась неудержимой в первые месяцы года. Однако акции компании упали более чем на 40% после достижения исторического максимума в конце июня. Более того, недавние события сделали будущее индустрии искусственного интеллекта (ИИ) немного более неопределенным. Micron Technology все еще выросла на 154% с начала года, но как будут двигаться акции в следующем году? Давайте попробуем определить, какой может быть цена ее акций к концу 2027 года.

Источник изображения: The Motley Fool.

Выборы могли нанести удар по бизнесу Micron

Трудно спорить с результатами, и финансовые показатели Micron в этом году были просто отличными. В течение финансового года 2026, который завершился 3 сентября, выручка Micron составила 133,19 миллиарда долларов, увеличившись на 256% по сравнению с прошлым годом. Валовая прибыль компании по не-GAAP составила 108 миллиардов долларов, что на почти 607% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А валовая маржа по не-GAAP почти удвоилась с 40,9% до 81,1%. Прибыль на акцию Micron по не-GAAP составила 75,52 доллара, увеличившись на 811% по сравнению с прошлым годом.

Несмотря на отличные результаты Micron, несколько причин заставляют многих инвесторов сомневаться в будущем компании. Во-первых, Micron извлекает выгоду из нехватки чипов памяти, которые являются важными компонентами в условиях масштабной экспансии инфраструктуры ИИ. Это дает компании и ее конкурентам в индустрии чипов памяти значительную ценовую власть. Но существует неопределенность относительно того, как долго продлится этот дефицит.

Как только рост выручки и прибыли для Micron нормализуется (это всегда происходит, в конце концов), акции могут столкнуться с понижательным давлением. Во-вторых, результаты недавних промежуточных выборов в США были не очень хорошими для компаний ИИ. Демократы, некоторые из которых выступали за введение большего контроля над ИИ — включая расширение центров обработки данных — захватили обе палаты Конгресса.

Если гипермасштабные компании будут вынуждены замедлить строительство своей инфраструктуры ИИ, это может привести к снижению спроса на продукцию Micron, особенно в ее основном сегменте центров обработки данных, который был ответственен за большую часть роста компании в течение финансового года 2026. В четвертом квартале года выручка Micron от центров обработки данных составила 18 миллиардов долларов, что составляет примерно 33% от общей выручки компании в 54,2 миллиарда долларов. Более того, выручка от центров обработки данных выросла на 1041,5% по сравнению с прошлым годом, тогда как общая выручка увеличилась на 379%.

Основной сегмент центров обработки данных также имел валовую маржу в 90%, по сравнению с общей валовой маржей по не-GAAP в 87%. Если спрос на решения Micron для центров обработки данных значительно снизится из-за увеличенного регулирования, это может привести к гораздо более низкому росту выручки и прибыли в среднесрочной перспективе.

Являются ли акции покупкой?

Как более строгий регуляторный контроль за планами расширения центров обработки данных повлияет на расходы в отрасли в следующем году? Влияние может быть довольно минимальным. Центры обработки данных, для которых компании получили соответствующие разрешения, уже находятся в процессе строительства и могут быть завершены в следующем году, могут быть наименее подвержены юридическим и регуляторным рискам. Однако получение разрешений в дальнейшем может стать сложнее.

Даже если предположить, что Micron и другие компании, которые помогают оборудовать центры обработки данных, не увидят значительного удара по своим финансовым результатам в следующем году, ситуация может быть совершенно другой, начиная с 2028 года. Это означает, что инвесторы должны быть готовы к более низким коэффициентам прибыли к концу 2027 года, в зависимости от того, как пройдет год. Конечно, существует значительная неопределенность.

Также важно учитывать, как долго продлится нехватка памяти. Согласно некоторым прогнозам, она должна сохраняться как минимум до 2029 года, что может сыграть на руку Micron. С учетом всего вышесказанного, сколько будут стоить акции к концу 2027 года? Учитывая, что Micron торгуется по коэффициенту 4.2x к будущей прибыли на момент написания, на этих уровнях рынок уже учел большую часть упомянутых рисков и неопределенности, а также присущую цикличность полупроводниковой отрасли, по крайней мере, на мой взгляд.

Аналитики в среднем ожидают, что EPS компании вырастет до 176,5 долларов в текущем финансовом году 2027 (по данным Yahoo! Finance), который заканчивается примерно в сентябре следующего года, и до 207,76 долларов в финансовом году 2028. Принимая это за основу и предполагая, что коэффициент цена/прибыль Micron останется постоянным, цена ее акций может составить 831,04 доллара к концу 2027 года, что примерно на 15% больше текущих уровней на момент написания.

Это неплохо, но помните, что существует значительная неопределенность, особенно в отношении любых оценок после 2027 года. Так что, являются ли акции Micron покупкой? Даже учитывая недавние события, я все равно бы инвестировал в акции, начиная с небольшой позиции и потенциально добавляя больше акций, когда влияние недавних выборов на индустрию ИИ станет более ясным.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.