Lombard Systems привлекла 4 миллиона долларов для упрощения заимствования токенизированных активов

Кратко: Токенизация актива — это только начало; финансирование — это совершенно другая проблема. 5 ноября Lombard Systems объявила о привлечении 4 миллионов долларов на этапе предseed и seed для расширения стандарта, который она называет Delivery-versus-Lock (DvL).

Токенизация актива — это только начало; финансирование — это совершенно другая проблема. 5 ноября Lombard Systems объявила о привлечении 4 миллионов долларов на этапе предseed и seed для расширения стандарта, который она называет Delivery-versus-Lock (DvL). Компания хочет, чтобы учреждения использовали токенизированные активы в качестве залога, не полагаясь на другой индивидуальный юридический и технический процесс для каждой транзакции. Это финансирование инфраструктуры, а не доказательство того, что предложенный стандарт уже получил широкое признание.

Что пытается решить Delivery-versus-Lock

Традиционное обеспеченное кредитование часто связано с передачей залога кредитору или агенту или созданием контрольных соглашений, которые дорого обходятся в переговорах. Lombard предлагает стандартизированный подход к контролю и обеспечению интереса в токенизированном залоге. Ее технология направлена на координацию контроля активов с финансовыми обязательствами, а не на то, чтобы рассматривать передачу блокчейна как весь юридический контракт. Компания утверждает, что ее первое институциональное развертывание ожидается к концу 2026 года. Таким образом, объявление описывает систему, которая разрабатывается для реального использования, а не такую, риск и экономию затрат которой уже были доказаны в различных юрисдикциях.

Почему юридические заключения являются частью бюджета

Lombard утверждает, что финансирование поможет оплатить юридический анализ в Соединенных Штатах, Англии и Уэльсе и нескольких других юрисдикциях. Это не периферийные расходы. Кредитору нужна уверенность в том, что право на залог сохраняется при несостоятельности и может быть реализовано, если заемщик не выполняет обязательства. Блокчейн может показать, что токен был заблокирован, но сам по себе он не может установить юридический приоритет конкурирующих требований. Разные ценные бумаги, доли в фондах и права собственности могут требовать различного подхода. Стандартизация имеет значение только в том случае, если юридические права, стоящие за токенами, признаются там, где действуют контрагенты.

Хранение и контроль все еще требуют тщательной разработки

Соглашение о токенизированном залоге должно уточнять, кто может авторизовать переводы, кто может освободить залог и что происходит после технического сбоя или разногласия. Устранение одного посредника может сделать процесс более эффективным, но также может сосредоточить операционные риски в программном обеспечении, управлении ключами или месте контроля. Участникам нужны процедуры эскалации, аудиты и четкие права в случае несостоятельности. Фраза "delivery-versus-lock" привлекательна, потому что звучит просто; настоящая работа заключается в том, чтобы гарантировать, что экономический актив не может быть неправомерно перемещен, защищая заемщика от необоснованного принуждения.

Почему это важно для роста RWA

Токенизированные казначейские облигации, фонды и акции могут стать более полезными, если учреждения смогут финансировать позиции против них. Это может поддержать ликвидность и эффективность капитала за пределами простого удержания. Но широкое использование залога также создает риски кредитного плеча, ликвидности и заражения. Если один и тот же базовый актив финансируется через несколько структур, участникам нужны четкие контроли против двойного залога и несоответствующих записей. Стандарты могут уменьшить неопределенность, но они не устраняют экономические последствия падения цен на залог или принудительной ликвидации.

Какие доказательства должны следовать

Полезные следующие этапы — это живое институциональное развертывание, юрисдикции, охваченные исполняемыми юридическими заключениями, независимый технический обзор и объемы транзакций. Следите за тем, смогут ли кредиторы и хранители из разных организаций действительно взаимодействовать. Протокол финансирования успешен, когда он делает залог более безопасным и простым в использовании, а не просто когда он получает венчурное финансирование или публикует амбициозную архитектурную диаграмму.

Основной источник: Объявление о финансировании Lombard Systems. Для дополнительного контекста смотрите освещение NewsBTC об институциональном интересе к децентрализованному кредитованию.

Эта статья была написана редакцией новостей и отредактирована Самуэлем Реем.