История говорит, что это самый разумный ETF для покупки во время следующего медвежьего рынка

Индекс S&P 500 (^GSPC -0.43%) упал на 37% в 2008 году и восстановился на 26.5% в 2009 году. Однако инвесторы, которые держали свои активы в течение обоих календарных лет, все равно потеряли 20.3%, даже с учетом реинвестированных дивидендов.

Эти результаты подчеркивают, почему цена, которую инвесторы платят во время медвежьего рынка, имеет значение. Инвесторы, желающие купить ETF во время следующего медвежьего рынка, не предсказывая, какой сектор будет outperform, могут рассмотреть Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.48%).

Источник изображения: Getty Images.

Что показывают предыдущие медвежьи рынки

Vanguard S&P 500 ETF отслеживает S&P 500, который вошел в зону медвежьего рынка в июле 2008 года. Индекс продолжал падать до марта 2009 года, в конечном итоге потеряв 56.8% от своего пика в октябре 2007 года. Vanguard S&P 500 ETF был запущен в 2010 году, но эта история демонстрирует потенциальные риски покупки ETF S&P 500 в начале медвежьего рынка.

Медвежий рынок 2022 года был менее серьезным. S&P 500 потерял 18.1% в том году, в то время как Vanguard S&P 500 ETF снизился на 18.2%. ETF затем вырос на 26.3% в 2023 году, оставив инвесторов, которые держали активы в течение обоих календарных лет, с накопленной доходностью всего 3.3%, включая реинвестированные дивиденды.

Таким образом, покупка во время медвежьего рынка не гарантирует быстрых доходов. Инвесторы также должны учитывать, отражают ли более низкие цены на акции адекватно потенциальное снижение корпоративной прибыли.

Почему VOO выделяется

Vanguard S&P 500 ETF предоставляет инвесторам доступ к крупным американским компаниям в таких секторах, как технологии, здравоохранение, финансы, промышленность и других. Годовая комиссия ETF составляет всего 0.03%, или около $3 за каждые $10,000 инвестированных.

В отличие от iShares Semiconductor ETF или Vanguard Energy ETF, Vanguard S&P 500 ETF не зависит сильно от производительности какого-либо одного сектора. Это делает его подходящим выбором для инвесторов, которые не могут предсказать, какие отрасли будут показывать лучшие результаты во время и после следующего медвежьего рынка.

Тем не менее, Vanguard S&P 500 ETF не является равновесным. 10 крупнейших активов составляют 39.1% активов по состоянию на 30 сентября. Технологические компании, особенно Nvidia, Apple и Microsoft, оказывают значительное влияние на производительность ETF. Таким образом, распродажа в секторе технологий все еще может значительно повредить ETF.

Более низкая цена не всегда означает лучшую ценность

Согласно отчету FactSet Research Systems от 6 ноября, S&P 500 торговался по цене 17.7 раз выше ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев. Это ниже его пятилетнего среднего значения 19.8 и десятилетнего среднего значения 19.1.

Если индекс S&P 500 упадет на 20% во время следующего медвежьего рынка, а оценки прибыли останутся неизменными, его коэффициент цена/прибыль (P/E) снизится до 14.2. Однако, если оценки прибыли также упадут на 20%, коэффициент P/E останется на уровне 17.7. Несмотря на более низкие цены акций, инвесторы все равно будут платить тот же множитель ожидаемой прибыли.

Таким образом, падающий рынок не означает автоматически, что акции стали дешевле относительно их перспектив прибыли.

Стоит ли покупать VOO во время следующего медвежьего рынка?

Я предпочел бы покупать Vanguard S&P 500 ETF во время следующего медвежьего рынка, если цены на акции значительно упадут без аналогичного ухудшения долгосрочных перспектив прибыли его активов.

Ожидание исключительно следующего медвежьего рынка также несет риск, поскольку индекс S&P 500 может значительно вырасти до его наступления. Тем не менее, Vanguard S&P 500 ETF предлагает способ инвестировать в различные сектора, не предсказывая, какой из них будет outperform.