Основатель Султан Рашид Абдулла Рашид Аль Шене о дисциплине реинвестирования в долгосрочных компаниях

Реинвестирование — это самое тихое важное решение, которое бизнес принимает каждый год, и часто оно остается наименее исследованным. Такую точку зрения высказал Султан Рашид Абдулла Рашид Аль Шене, чья компания управляет интегрированной операцией, охватывающей закупку, переработку, холодное хранение, логистику и экспортную документацию. По его мнению, куда направляется нераспределенная прибыль, является стратегическим выбором такой же важности, как выход на рынок или реструктуризация продуктовой линейки, но это обычно рассматривается как рутинная финансовая задача, которая переходит из года в год без серьезных вызовов.

Решение, принимаемое по умолчанию

Султан Рашид Абдулла Рашид Аль Шене говорит, что большинство компаний имеют стандартный шаблон для реинвестирования, который никто никогда формально не выбирал. Прибыль поступает. Часть идет на расширение мощностей в тех областях, которые были наиболее загружены в прошлом году. Часть идет на устранение операционных проблем, которые были наиболее заметны. Часть остается в резерве, если бизнес дисциплинирован в отношении резервов. Остальное поглощается в меньшие расходы по всему бизнесу.

Это не стратегия. Это привычка, и Аль Шене утверждает, что для большинства долгосрочных компаний эта привычка больше формирует то, чем становится компания за десятилетие, чем любой стратегический план, написанный в зале заседаний. Шаблон реинвестирования создает форму компании. Бизнес, который продолжает добавлять к тем же мощностям, которые у него уже есть, станет более крупной версией того же бизнеса. Бизнес, который вкладывает долю прибыли в возможности, которых у него еще нет, станет чем-то другим.

Реинвестирование как стратегический разговор, по мнению Султана Рашида Абдуллы Рашида Аль Шене

Аль Шене предпочитает рассматривать ежегодный вопрос о реинвестировании как подлинное стратегическое упражнение, с той же серьезностью, с какой бизнес подходит к крупной покупке или выходу на рынок. Вопрос не только в том, сколько реинвестировать, но и во что.

Секторы, в которых это имеет наибольшее значение, по мнению Аль Шене, — это компании с высокой операционной нагрузкой, чьи маржи прибыли зависят от стабильного потока. В этих компаниях инвестиции в мощность, как правило, являются путем наименьшего сопротивления. Больше хранения, больше переработки, больше грузовиков. Инвестиции понятны, возврат предсказуем, и операционная команда уже знает, как использовать новые мощности.

Что сложнее, говорит Аль Шене, и часто более ценно, так это реинвестирование, которое меняет состав того, чем занимается бизнес. Новый рынок, обслуживаемый через существующие операции. Новая категория, производимая через существующую инфраструктуру. Возможность, которой у бизнеса ранее не было. Эти решения более рискованные и медленнее подтверждаются, но именно они со временем складываются в значительно другую компанию.

Накопленный опыт выбора реинвестирования

Для основателя Султана Рашида Абдуллы Рашида Аль Шене характер долгосрочного бизнеса в значительной степени определяется его историей реинвестирования. Десять лет стандартного расширения мощностей производят один тип компании. Десять лет целенаправленного наращивания возможностей производят другой. К тому времени, когда разница становится видимой, выбор, который ее произвел, уже старше десяти лет. Решение о реинвестировании, принятое в следующем квартале, не покажет своего эффекта, пока квартал не пройдет, что является одной из причин, по которой это решение редко получает должное внимание.

Аль Шене утверждает, что компании, которые значимо накапливаются через поколения, — это те, которые рассматривают реинвестирование как стратегический вопрос, который следует ежегодно исследовать, должным образом обсуждать и фиксировать с обоснованием, которое его произвело. Те, которые позволяют стандартному шаблону действовать, становятся более крупными версиями того, чем они уже были, что иногда является правильным исходом, а иногда неправильным, но в любом случае это никогда не было действительно выбрано.