Платеж в $776 за автомобиль — это предупреждение для Ford и General Motors

Ford Motor Company (F -1.85%) и General Motors (GM -1.34%) имеют множество причин для радости, когда клиенты выбирают дорогие грузовики, внедорожники и премиальные комплектации. Продажа более дорогих автомобилей может помочь увеличить прибыль, не требуя значительного роста продаж, и это приятно, особенно учитывая низкомаржинальную ситуацию, с которой сталкивается автомобильная промышленность. Этот последний момент особенно актуален, учитывая, что электромобили автопроизводителей испытывают трудности с рентабельностью.

Однако существует растущая проблема: потребители все еще должны оплачивать счета. Индекс доступности Cox Automotive показал, что средний ежемесячный платеж за новый автомобиль составил $776 в сентябре, что является самым высоким показателем с декабря 2023 года.

Это ставит вопрос перед инвесторами: сколько еще автопроизводители могут просить клиентов тратить больше?

Давление на ежемесячный бюджет

Средняя цена сделки по новому автомобилю в сентябре достигла $50,562. Небольшое снижение процентных ставок и увеличенные стимулы не смогли предотвратить ухудшение доступности по сравнению с августом, согласно данным Cox. Его типичная цифра платежа является оценкой из индекса, а не наблюдаемым средним значением среди всех заемщиков.

Для автопроизводителей это создает баланс. Более высокие цены могут поддерживать доходы и операционные маржи, но у клиентов есть пределы. В конечном итоге, платеж — это то место, где встречаются коммерческое предложение и расходы на продукты, и аналитики все чаще говорят, что рынок новых автомобилей в США находится в кризисе доступности.

Производители могут предлагать скидки или субсидированное финансирование, чтобы снизить платежи. Однако такие предложения имеют свою цену, и автопроизводители, такие как GM, часто хвастаются тем, что тратят меньше на стимулы, чем средний показатель по отрасли.

Если все более щедрые стимулы станут необходимыми для поддержания продаж более дорогих автомобилей, инвесторы должны учитывать, какую прибыль оставляют эти продажи. В этом плане General Motors показывает хорошие результаты по сравнению с более широкой отраслью.

GM часто хвастается своими расходами на стимулы ниже среднего по отрасли. Источник изображения: отчет о доходах GM за третий квартал.

Колеблющиеся стимулы — вот почему рост цен на автомобили сам по себе не говорит акционерам, улучшается ли бизнес или ухудшается.

У Детройта все еще есть причины для оптимизма

Недавние результаты Ford показывают, что клиенты по-прежнему готовы платить за дополнительные возможности и оборудование. Его внедорожные автомобили и пакеты, включая популярные модели, такие как Bronco, Raptor и Tremor, составили 24% продаж компании до сентября, что на 3.8 процентных пункта больше, чем годом ранее. GM также продемонстрировала более высокую рентабельность в третьем квартале. Ее скорректированная маржа прибыли до уплаты процентов и налогов в Северной Америке увеличилась до 8.7%, по сравнению с 6.2% годом ранее.

Популярный внедорожник Raptor от Ford. Источник изображения: Ford Motor Company.

Конечно, ни один из результатов не говорит о том, что инвесторы должны отказаться от прибыльных грузовиков и внедорожников; это основа бизнеса Детройта! Но, безусловно, кажется, что растет спрос на более доступные автомобили, и автопроизводители, которые быстро воспользуются этой возможностью, могут увидеть рост доли рынка, объема продаж и доходов, хотя, возможно, за счет более низких маржей.

Есть обнадеживающая деталь. Несмотря на сентябрьское снижение, Cox обнаружила, что доступность улучшилась по сравнению с годом ранее, поскольку более высокие доходы и более низкие процентные ставки немного помогли покупателям. Недели среднего дохода, необходимые для покупки среднего нового автомобиля, снизились с 36.5 до 35.7.

Предупреждение о растущем платеже за автомобиль заслуживает внимания, но это не означает, что спрос вот-вот рухнет, и на самом деле это следует рассматривать как возможность для более доступных дизайнов и разработки автомобилей.

За чем должны следить инвесторы

Для акционеров Ford и GM следующим шагом будет наблюдение за стимулами, составом продаж и маржами вместе.

Если премиальные автомобили продолжают привлекать клиентов, маржи должны укрепиться, даже если доля рынка потенциально немного упадет. Если скидки увеличатся и маржи почувствуют давление, сильные объемы продаж станут менее радостными для инвесторов.

Более доступные модели также дают производителям возможность достичь покупателей, которые не готовы тратить на самые дорогие комплектации. И только потому, что определенный потребитель не может сейчас купить дорогую комплектацию, не означает, что он не окажется на этом рынке в будущем — привлечение клиента и создание долгосрочной лояльности имеет огромное значение в автомобильной промышленности.

В конечном итоге инвесторы не должны оценивать ценовую силу Детройта по тому, насколько высоки цены на автомобили. Они должны следить за тем, сколько прибыли остается после того, как автопроизводители убедят клиентов заплатить им, и автопроизводители должны внимательно следить за растущими платежами потребителей, потому что есть предел тому, насколько далеко они могут быть вытянуты.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.