Генеральный директор Pimco предупреждает: компании ИИ рискуют занять "слишком много" ($10 триллионов)

Одним из самых больших вопросов на фондовом рынке и в экономике в настоящее время является то, как долго может продлиться бум капитальных затрат на искусственный интеллект (ИИ). Крупные технологические компании, такие как Alphabet, Meta Platforms, Oracle и Amazon, выпускают сотни миллиардов долларов корпоративного долга для строительства инфраструктуры ИИ и дата-центров.

Что если гипермасштабируемые компании ИИ занимают слишком много? Что если этот уровень долга ИИ неустойчив? Что если бум ИИ обернется крахом?

Согласно Bloomberg, генеральный директор Pimco Эммануэль Роман заявил на конференции 3 ноября, что он считает, что компании ИИ рискуют достичь точки, когда они займут "слишком много". Он прогнозирует, что компании ИИ могут занять до $10 триллионов в следующие пять лет, что почти соответствует размеру рынка корпоративных облигаций США ($12,1 триллиона).

Давайте посмотрим, что это может значить для акций ИИ и для более широкого фондового рынка — и как вы можете инвестировать, чтобы защититься от этих рисков.

Источник изображения: Getty Images.

"Слишком много" долга ИИ = растущие процентные ставки, падающие цены акций

Никто не знает точно, сколько долга ИИ является "слишком много". Возможно, рынок корпоративных облигаций будет рад продолжать поглощать все эти заимствования. В конце концов, инвесторы в облигации, как правило, предпочитают занимать у кредитоспособных компаний, и некоторые компании ИИ, выпускающие облигации в настоящее время, являются одними из самых прибыльных и обладающих большим количеством наличных в мире. Если облигации компаний ИИ являются хорошей сделкой, инвесторы будут продолжать их покупать.

Но не все компании ИИ имеют одинаково сильные балансы. Например, CoreWeave недавно попала в заголовки новостей, когда доходность некоторых ее корпоративных облигаций достигла 15%. Это плохой знак для компаний ИИ с долгом, оцененным ниже инвестиционного уровня. Если инвесторы в облигации считают, что им не вернут деньги, это, вероятно, приведет к увеличению затрат на заимствования для других компаний ИИ, кроме крупных имен с глубокими карманами.

Могут ли компании ИИ продолжать занимать на этих уровнях? Возможно, если бы мы жили в мире почти нулевых процентных ставок или падающих процентных ставок. Но это не преобладающая тенденция. Процентные ставки выросли в 2026 году, и они могут еще вырасти.

В своих комментариях 3 ноября Роман предупредил: "В какой-то момент произойдет спад, и тогда все сломается". Если процентные ставки вырастут, война в Иране затянется и ухудшится, или возникнет другой финансовый кризис, компании ИИ могут увидеть, как их затраты на заимствования увеличиваются, что затруднит доступ к капиталу и в конечном итоге разрушит бум ИИ.

Как вам следует инвестировать, если вы беспокоитесь о долге ИИ?

Во-первых, как и в случае с любыми финансовыми новостями, важно не переусердствовать и не делать резких движений в краткосрочной перспективе. Так же, как растущие доходности по облигациям казначейства США не являются признаком паники и продажи ваших акций, более высокие доходности по корпоративным облигациям компаний ИИ не обязательно означают катастрофу для всех технологических акций.

Если вы долгосрочный инвестор, который может удерживать свои акции в течение пяти лет или более, если вы большой сторонник торговли ИИ и считаете, что сегодняшние крупные технологические компании будут продолжать выигрывать в будущем экономики ИИ, тогда вам может быть стоит купить ETF на технологии, такой как Invesco Nasdaq-100 ETF (QQQM -0.15%). Это может дать вам доступ к более чем 100 акциям, представляющим крупнейшие нефинансовые компании на Nasdaq. За последние пять лет QQQM обеспечил годовую доходность 13.1%.

Но если вы хотите диверсифицировать за пределами технологий, рассмотрите возможность низкозатратного ETF S&P 500. Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.09%) является одним из самых популярных низкозатратных индексных фондов, который позволяет вам владеть всеми 500 крупнейшими публично торгуемыми компаниями на рынке США — технологическими компаниями, финансовыми компаниями, компаниями в области здравоохранения и многими другими. За последние пять лет VOO обеспечил годовую доходность около 12%.

Покупка ETF S&P 500 может не быть идеальным способом диверсифицироваться от рисков долга ИИ. S&P 500 также включает большой процент технологических акций. Но, основываясь на его производительности во время медвежьего рынка 2022 года, S&P 500 может показать лучшие результаты, чем более технологически ориентированный ETF в случае другого длительного распродажа акций ИИ.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.