Биткойн упал в 92% худших дней акций с 2022 года: Sentora

Биткойн упал в 92% худших дней фондового рынка США с 2022 года, согласно исследованию Sentora, которое поставило под сомнение возможность рассматривать криптовалюту как защиту от распродаж акций.

Summary

• Биткойн упал в 92% худших дней акций с 2022 года, в то время как Эфир снизился на 95%.
• Эфир показал худшие результаты по сравнению с Биткойном в 79% худших сессий акций в недавнем образце.
• Часы торговли в США составили 33% вариации цены Биткойна, несмотря на то, что они представляют 17,1% времени.
• Приток средств на биржи составил 3,09 миллиарда долларов для Биткойна и 1,10 миллиарда долларов для Эфира, сообщил Sentora.

Исследование Sentora от 13 ноября сравнивало доходность Биткойна и Эфира с индексами акций США с мая 2018 года по ноябрь 2026 года. Его результаты показали, что обе криптовалюты часто теряли позиции, когда акции испытывали свои самые тяжелые потери, хотя их средняя связь с акциями выглядела относительно умеренной.

Фирма изучила утверждение о диверсификации после распродажи 5 ноября. В цифрах, представленных в ее информационном бюллетене, индекс S&P 500 потерял 4,4%, а Nasdaq-100 упал на 6,4%, в то время как Биткойн упал на 5%, а Эфир снизился на 7,2% за тот же период.

Связь Биткойна с фондовым рынком усилилась во время распродаж

По всему образцу Sentora выявила 107 сессий в худших 5% производительности S&P 500, каждая из которых включала потерю не менее 1,74%. Биткойн упал в 81% из этих наблюдений, в то время как Эфир снизился на 79%.

В обычные дни фондового рынка каждая криптовалюта падала примерно в 49% случаев. Рассчитанная на основе представленных цифр частота потерь во время резких падений акций была на 32 процентных пункта выше для Биткойна и на 30 пунктов выше для Эфира.

Ограничение анализа периодом с 2022 года дало частоту потерь 92% для Биткойна и 95% для Эфира. Опубликованное исследование использовало порог худших 5% за этот период, охватывающий 61 наблюдение, а не просто применяло обрезку по всей истории.

Средние корреляции Sentora рассказали менее драматичную историю. За весь период корреляция Биткойна с S&P 500 составила 0,29, а Эфира — 0,31. Оба показателя были слегка отрицательными в 2018-19 годах, но достигли примерно 0,50 в 2026 году.

Ноябрьская распродажа принесла значительные потери для трейдеров с кредитным плечом. Как ранее сообщало crypto.news, CoinGlass зафиксировала ликвидации криптовалют на сумму около 1,08 миллиарда долларов 5 ноября, включая 954,38 миллиона долларов в длинных позициях и 127,30 миллиона долларов в коротких.

Эфир потерял больше, чем Биткойн во время стресса на фондовом рынке

Внутри криптовалют Sentora обнаружила, что удержание Биткойна вместо Эфира уменьшало типичные потери во время худших сессий фондового рынка в недавнем образце.

С 2022 года Эфир показал худшие результаты по сравнению с Биткойном в 79% из этих дней. Медианные долларовые потери составили 3,6% для Биткойна и 5,6% для Эфира, разница в два процентных пункта на основе представленных медиан.

Фирма сравнила курс обмена ETH/BTC, который измеряет стоимость Эфира в терминах Биткойна. Его медианная доходность составила отрицательные 1,52% в худшие дни акций, против положительных 0,67% в лучшие, оставляя разрыв в 2,19 процентных пункта между группами.

Этот шаблон сохранился после исключения марта 2020 года из анализа, согласно Sentora. Относительная сила Биткойна не означала, что он избегал потерь: оба актива показали отрицательные медианные долларовые доходы во время худших сессий акций недавнего образца.

Часы торговли в США обусловили непропорциональные движения криптовалют

Часовой анализ Sentora охватывал период с момента запуска спотовых ETF на Биткойн в США в январе 2024 года. Фирма определила окно наличных сессий с 10:00 до фактического закрытия фондового рынка в Нью-Йорке, исключая первые полчаса открытия, чтобы использовать полные часовые наблюдения.

Хотя это окно составило 17,1% наблюдаемых часов, оно обеспечивало 33% вариации цены Биткойна и 30% Эфира.

Вtypичном торговом часе в США среднее абсолютное движение Биткойна было в 2,09 раза больше его движения в выходные часы. Эквивалентное соотношение для Эфира составило 1,78. Исключение 1% самых больших часовых движений едва изменило любой результат, согласно исследованию.

Исследование измеряло время волатильности, не устанавливая, что торговля акциями вызвала движения криптовалют.

Притоки на биржи сопровождались снижением предложения стейблкоинов

В своем сопроводительном еженедельном брифинге Sentora сообщила о 3,09 миллиарда долларов чистых притоков на биржи Биткойна и 1,10 миллиарда долларов для Эфира. Общая сумма составила 4,19 миллиарда долларов, рассчитанная на основе двух представленных итогов.

Фирма отметила, что притоки на биржи обычно оставляют больше монет доступными для торговли, хотя переводы не подтверждают, что держатели их продали.

Запасы стейблкоинов упали на 4,75 миллиарда долларов до 287,77 миллиарда долларов за неделю, согласно тому же брифингу, после снижения каждый день более двух недель.