Кто станет следующим 'жертвой' Nvidia после того, как демократы возьмут под контроль обе палаты?

Оригинал | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

*Автор | Wenser ( @wenser2010 )*

Рыночная стоимость Nvidia исчезла на 500 миллиардов долларов всего за пять дней, и это явно не будет последней "жертвой" после того, как демократы получили большинство в Конгрессе.

В начале ноября были объявлены результаты промежуточных выборов в США. Как и ожидалось, Республиканская партия потеряла контроль над обеими палатами, а демократы добились значительной победы, обеспечив себе большинство в Конгрессе.

После объявления результатов выборов акции технологических компаний, акций ИИ, энергетических компаний и других секторов снова упали, за исключением кратковременного и незначительного восстановления. В сочетании с сезоном отчетности в США, предстоящим IPO Anthropic и скандалом с внебрачной связью, связанным с основателем Nvidia Дженсеном Хуаном, рынки, включая американские акции, золото, криптоактивы и нефть, все были затронуты, в целом окутаны облаком падения.

Это только начало; передача политических изменений на капитальные и крипторынки все еще продолжается. В ближайшем будущем больше активов столкнутся с медвежьими шоками. Odaily Planet Daily попытается проанализировать потенциальные медвежьи сектора и цели после того, как демократы возьмут под контроль Конгресс для справки читателей (Примечание: Следующее содержание не является инвестиционным советом).

После того, как демократы станут ведущей партией в Конгрессе: Как это повлияет на капитальные рынки?

Во-первых, следует отметить, что новый Конгресс, контролируемый демократами как ведущей партией, еще не вступил в свои полномочия. До их официального вступления в должность 3 января 2027 года остается около 50 дней. В настоящее время Белый дом все еще находится под контролем президента Трампа, чей второй срок заканчивается 20 января 2029 года.

Однако, в отличие от предыдущей ситуации, когда Республиканская партия имела инициативу как ведущая партия, после того, как демократы станут большинством, центр власти для законодательства, назначений, расследований и регулирования постепенно сместится к ним; Трамп будет иметь только право вето, военную власть, власть по иностранным делам и право на помилование.

Кроме того, демократы ранее подчеркивали, что они начнут расследования проектов криптовалют семьи Трампа; слушания и повестки также являются мощными инструментами для демократов, что является одной из основных проблем, с которыми в настоящее время сталкивается Хуан. Понимание "инструментов" демократов позволяет нам примерно предположить основные сектора и конкретные цели, которые будут затронуты впоследствии.

Центры обработки данных ИИ и облачные провайдеры: Лицом к лицу с прямым воздействием

Согласно предыдущим опросам и результатам голосования на промежуточных выборах, американцы крайне недовольны влиянием центров обработки данных ИИ и облачных провайдеров на занятость и жизнь, что также является одним из важных направлений для демократов, чтобы сплотить свою избирательную базу.

Goldman Sachs ранее оценивал, что после вступления демократов в должность около 45% штатов, которые ужесточат регулирование строительства центров обработки данных, составляют запланированную мощность в США, при этом Техас сам по себе составляет около четверти. В результате Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) и все компании, планирующие построить новые центры обработки данных в 2027 и 2028 годах, такие как CoreWeave, Nebius, IREN, Cipher Mining (CIFR), MARA Holdings (MARA), Galaxy Digital (GLXY), Riot Platforms (RIOT) и другие компании по трансформации криптодобычи столкнутся с рядом проблем, таких как задержки в проектах и рост затрат.

С потерями приходят выгоды; Рич Приворотский, глава торговли акциями в Европе в Goldman Sachs, считает, что если расширение вычислительной мощности в будущем будет ограничено, стоимость существующей вычислительной мощности, которая уже была построена и введена в эксплуатацию, соответственно возрастет. В теории это выгодно для крупных облачных провайдеров, таких как Meta (META), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) и Microsoft (MSFT), которые уже развернули большое количество вычислительной мощности; однако они также могут столкнуться с жесткими регуляциями и расследованиями.

Конечно, учитывая влияние на верхние и нижние уровни цепочки поставок, медвежье влияние на центры обработки данных ИИ и облачных провайдеров будет далее передаваться производителям чипов, памяти, систем охлаждения, энергетического оборудования и поставщикам энергетических услуг. Компании, такие как AMD, SMCI (Supermicro), MRVL (Marvell), NVDA (Nvidia), MU (Micron), SNDK (SanDisk), SKHY (SK Hynix), INTC (Intel) и CBRS (Cerebras), также находятся в зоне воздействия.

Энергетические цели: Под постоянным давлением

Помимо снижения спроса на электроэнергию и другие виды энергии со стороны центров обработки данных и облачных провайдеров, после того как демократы возьмут под контроль обе палаты, они могут повлиять на внешнеполитические решения Трампа с законодательной и фискальной точек зрения, значительно смягчив ситуацию конфликта между США и Ираном.

В результате товары, связанные с нефтью (такие как CL, BRENT OIL, WTI), все испытали различные степени снижения, и нефтяные акции, такие как ExxonMobil, Chevron, Shell, ConocoPhillips и Occidental Petroleum, могут продолжать испытывать давление.

Кроме того, одна из исторических точек разногласий между республиканцами и демократами, а именно субсидии на чистую энергию и связанное с этим законодательство, также может столкнуться с волной отступления, что потенциально повлияет на компании в сфере новых энергетических автомобилей, такие как Tesla (TSLA). На прошлой неделе Трамп выразил поддержку "Закону о реформе одобрения энергетических проектов", но столкнулся с оппозицией со стороны некоторых демократических законодателей и экологических организаций.

Акции криптоконцепций: Законодательный прогресс остановлен

Предвидится, что как неприемлемая для криптовалют партия, рост демократов в обеих палатах Конгресса неизбежно означает, что акции криптоконцепций столкнутся с серьезными испытаниями и более строгими регуляциями. Ранее ожидаемый Закон CLARITY также, вероятно, столкнется с остановкой, и нельзя исключать, что он будет признан непроходимым.

В результате акции криптоконцепций, такие как Coinbase (COIN), MicroStrategy (MSTR), Circle (CRCL) и Robinhood (HOOD), столкнутся с рядом значительных медвежьих воздействий. В дополнение к ужесточению расследований и законодательства, крупные криптокомпании также могут столкнуться с "дисциплинарными мерами" со стороны демократических деятелей.

Более того, криптомайнинговые компании, включая Hut8 и Bitdeer, а также криптопроекты, связанные с семьей Трампа, такие как публично торгуемая компания ALT5 Sigma (ALTS), также могут столкнуться с волной концентрированного устранения. Группа Трампа (DJT), которая тесно связана с Трампом, также находится в "зоне" демократических следователей.

Кроме того, для платформ предсказательных рынков, стремящихся выйти на биржу, таких как Kalshi, стоимость которых составляет сотни миллиардов долларов, высоконапорные регуляторные политики демократов в отношении криптовалюты неизбежно не позволят им развиваться спокойно, и их давние регуляторные споры и судебные решения с различными штатами в США также могут столкнуться с определенным давлением.

Конечно, приход демократов к власти не является полностью негативным; у них также есть определенные положительные стимулы в отношении контроля тарифов, подавления цен и стимулирования потребления, и связанные цели ожидают нового раунда роста. Например:

• Потребительские акции: Walmart (WMT), Costco (COST), Procter & Gamble (PG), Coca-Cola (KO);
• Акции в сфере здравоохранения: Merck (MRK), Eli Lilly (LLY), Johnson & Johnson (JNJ), UnitedHealth (UNH);
• Акции в сфере обороны и безопасности: Palantir (PLTR) и др.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.