Другая сторона искусственного интеллекта: почему Уолл-Стрит начинает сомневаться в чипах

Энтузиазм по поводу искусственного интеллекта продолжает стимулировать инвестиции в технологическую инфраструктуру, но в Уолл-Стрит начинают возникать вопросы о жизнеспособности бизнеса полупроводников. Беспокойство заключается в том, смогут ли огромные вложения крупных технологических компаний привести к достаточным доходам и могут ли соглашения о финансировании между производителями чипов и их клиентами создать чрезмерную зависимость в секторе.

В этом контексте Nvidia, AMD и Broadcom привлекают внимание инвесторов. Хотя все три компании готовы воспользоваться расширением ИИ, их перспективы роста и оценки имеют различия, которые требуют анализа каждого случая отдельно.

Разные перспективы

Агустин Боггиано, финансовый консультант в Bull Market Brokers, сохраняет оптимистичный взгляд на сектор, хотя и устанавливает четкие предпочтения. "Моя любимая компания в секторе полупроводников по-прежнему Nvidia, за ней следует Broadcom. Обе мне кажутся привлекательными из-за их оценки и потенциала роста. В отношении AMD я более осторожен, так как считаю, что большая часть будущих ожиданий уже учтена в ее цене", - отметил он.

Предостережение по поводу AMD отражает одну из основных забот рынка: даже когда у компании хорошие операционные перспективы, цена ее акций может ограничить потенциал роста, если инвесторы уже закладывают очень оптимистичный сценарий.

Тем не менее, рынок считает, что спрос на технологическую инфраструктуру все еще имеет возможность для расширения. "ИИ находится на ранней стадии принятия, и его приложения будут продолжать расширяться в такие сектора, как здравоохранение, научные исследования, финансы и промышленность", - заявил Боггиано. С этой точки зрения, рост потребностей в обработке данных может поддерживать инвестиции в полупроводники в течение следующих нескольких лет. Уолл-Стрит начинает терять терпение к схеме, в которой сами производители чипов участвуют в финансировании компаний, покупающих их продукцию.

Уолл-Стрит теряет терпение к круговому финансированию чипов

Основной риск, однако, заключается в том, как финансируется это расширение. Технологический стратег Baird, Тед Мортонсон, предупредил, что инвесторы начинают терять терпение к схеме, в которой сами производители чипов участвуют в финансировании компаний, покупающих их продукцию.

В интервью Yahoo Finance он резюмировал эту обеспокоенность одной фразой: "Уолл-Стрит устала от банка Nvidia, банка AMD и банка Broadcom".

Бруно Перинелли, глава трейдинга в Inversor Global, относит текущее значение этого явления к относительному, хотя согласен, что это требует наблюдения. "Пока что этот тип финансирования представляет собой небольшую долю", - отметил он, ссылаясь на соглашения, по которым поставщики предоставляют кредитные линии или покупают доли в компаниях-клиентах, которые, в свою очередь, приобретают их чипы.

По словам руководителя, большая часть инвестиций поступает от крупных технологических компаний, известных как гиперскейлеры, среди которых Microsoft и Meta, которые имеют собственные ресурсы и возможность финансироваться через выпуск долговых обязательств.

"Необходимо следить за тем, какую долю продаж компании, поставщика чипов, составляет это круговое финансирование, как оно развивается, как оно уменьшается...", - предостерег Перинелли. Цель состоит в том, чтобы определить, отвечают ли покупки устойчивому спросу или все больше зависят от финансовых механизмов, которые могут усилить риски в условиях изменения.

Специалист также обратил внимание на прибыльность вложений. "Необходимо выяснить, оправданы ли ожидания, которые включены в огромные суммы инвестиций, CAPEX, которые вкладывают крупные компании, в зависимости от результатов, которые они получают, и от принятия различных форм искусственного интеллекта", - объяснил он.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.