Кэси Вуд увеличила долю в CoreWeave, сократив инвестиции в Palantir

Краткий обзор

Фонд Ark инвестировал 16 миллионов долларов в CoreWeave, когда акции компании упали на 7%, одновременно сократив долю в Palantir на 10 миллионов долларов; текущий коэффициент P/E Palantir составляет 244. Генеральный директор NVIDIA ушел в отставку, а прогнозы конкурента Neocloud оказались слабыми, что привело к коррекции акций CoreWeave, и рынок начал сомневаться в стабильности 2-миллиардного партнерства с NVIDIA. CoreWeave имеет резерв заказов на 132 миллиарда долларов, но это не может компенсировать высокие долги, значительные процентные расходы и риски концентрации клиентов, так как крупнейший клиент приносит 67% доходов.

Ark Invest 12 ноября 2026 года приобрела 283022 акции CoreWeave (CRWV) на сумму около 16 миллионов долларов; в день покупки акции упали на 6,86%, закрывшись на уровне 56,60 долларов. Также из двух фондов Ark продала 58339 акций Palantir (PLTR) на сумму около 10 миллионов долларов. Palantir в тот день показал небольшие колебания, упав на 0,48%, и закрылся на уровне 171,58 долларов.

Ark не раскрыла причины изменения портфеля, но Кэси Вуд решила увеличить долю в этой компании, которая зависит от заемного капитала, в то время как сократила долю в высоко оцененном лидере программного обеспечения для ИИ.

Детали сделок

Обе сделки были проведены через флагманский ETF Ark Innovation (ARKK) и другой фонд, ориентированный на интернет. Документы по состоянию на 12 ноября показывают, что фонд владеет примерно 2431528 акциями CoreWeave, что составляет 2,37% от чистой стоимости фонда; Palantir составляет около 948590 акций, что составляет 2,63%.

В тот же день Ark также приобрела акции Twist Bioscience (TWST) на сумму около 8,9 миллиона долларов, одновременно незначительно сократив доли в других активах. Таким образом, сокращение доли в Palantir является частью более широкого изменения портфеля. Palantir по-прежнему остается одной из основных позиций ARKK, и это сокращение не означает полного выхода.

Недавнее падение акций CoreWeave произошло после резкого роста, когда компания 10 ноября опубликовала отчет за третий квартал, закрывшись на уровне 48,73 долларов; 11 ноября акции выросли на 24,71% до 60,77 долларов; 12 ноября они упали до 50,17 долларов, закрывшись на уровне 56,60 долларов. Эта цена закрытия все еще выше уровня до отчета, но по состоянию на 12 ноября акции упали на 27,26% в этом месяце.

Рынок выделяет две основные причины падения: первая - слабые прогнозы от конкурента AI-облачной компании Neocloud; вторая - после отставки Хенри Чжана, генерального директора NVIDIA, рынок начал беспокоиться о том, сможет ли NVIDIA продолжать поддерживать CoreWeave. NVIDIA инвестировала 2 миллиарда долларов в CoreWeave в январе 2026 года. Генеральный директор CoreWeave 11 ноября (до объявления об отставке Чжана) заявил, что нет оснований считать, что партнерство изменилось.

Сравнение основных показателей двух компаний

Текущая оценка CoreWeave составляет около 25,97 миллиарда долларов. Выручка за третий квартал увеличилась на 168% по сравнению с прошлым годом и составила 3,66 миллиарда долларов, резерв заказов составляет 132,5 миллиарда долларов; компания планирует инвестировать 37-39 миллиардов долларов в капитальные расходы, а убытки за третий квартал составили 709 миллионов долларов, из которых чистые процентные расходы составили 846 миллионов долларов. Резерв заказов обеспечивает будущие доходы, но не решает проблемы с высокими затратами на финансирование и не снижает риски концентрации клиентов. В 2025 году крупнейший клиент принес около 67% доходов.

Оценка Palantir составляет около 395,78 миллиарда долларов, коэффициент задолженности всего 0,03, а чистая рентабельность составляет 36,3%; выручка за третий квартал увеличилась на 95,9% до 2,313 миллиарда долларов. Высокое качество основных показателей соответствует коэффициенту P/E в 244.

12 ноября Barclays снизил целевую цену для CoreWeave с 105 долларов до 85 долларов, а Argus - с 150 долларов до 100 долларов; обе компании по-прежнему устанавливают целевые цены выше текущих. Стоит отметить, что эти результаты были изначально выше ожиданий, но аналитики сразу же снизили целевые цены, что отражает растущую озабоченность рынка по поводу рисков финансирования.

Риски, которые инвесторы CoreWeave должны учитывать

Для инвесторов, приближающихся к выходу на пенсию, CoreWeave представляет собой высокий риск: компания имеет большие долги и имеет план выпуска ATM (выпуск дополнительных акций на вторичном рынке по мере необходимости, максимум 35 миллионов акций), что создает риск размывания доли; ее основной поставщик NVIDIA только что пережил смену руководства. В портфеле ARKK CoreWeave занимает 2,37%; для высокорискового фонда этот объем даже в случае неудачи остается в пределах контролируемого уровня.

Хотя ARK решила сократить долю в Palantir, у него более сильные финансовые показатели. Ожидается, что в 2026 году скорректированный свободный денежный поток составит 4,8-5 миллиардов долларов. По состоянию на 12 ноября акции упали на 17,77%, что в определенной степени компенсировало переоценку акций роста.

В будущем важно следить за отчетом NVIDIA 17 ноября. Если после отчетности CoreWeave акции упадут ниже 48,73 долларов, это будет означать, что весь рост, вызванный отчетом, будет аннулирован, и опасения по поводу его финансового давления возрастут; если они снова закрепятся выше 60,77 долларов, то падение 12 ноября, вероятно, будет лишь краткосрочным колебанием.