Волатильность ETF SNXX: скачки Сандиск и распад 2-кратного плеча

SNXX стремится обеспечить двукратную дневную доходность акций Сандиск (SNDK). Коррекция акций, усиленная кредитным плечом, привела к падению SNXX примерно на 66%–74% за месяц: с максимума с начала года 49,34$ до диапазона 3$–4$. 05.11 SNXX упал на 43,09% и закрылся на отметке 3,09$ после того, как в течение дня достигал 3,01$. Затем 11.11 он подскочил на 27,10% до 4,385$, а на следующий день снизился на 7,64% до 4,05$.

На перспективы Сандиск влияют как позитивные, так и негативные факторы. Спрос на корпоративные SSD со стороны центров обработки данных для ИИ остается высоким, однако опасения по поводу замедления роста цен на NAND вызвали вопросы о том, достигла ли маржа пиковых значений. Ожидания относительно политики в сфере инфраструктуры ИИ и общая волатильность полупроводникового сектора усилили колебания акций. Объем активов SNXX составляет около 610 млн$–850 млн$, а повышенный дневной объем торгов отражает активное позиционирование на короткий срок. Для создания позиции с кредитным плечом фонд в основном использует денежные средства, контракты на разницу цен на Сандиск и опционы колл.

Годовой коэффициент чистых расходов SNXX составляет 1,49%, а кредитное плечо 2x пересчитывается ежедневно. Долгосрочная доходность фонда не равна просто совокупной доходности Сандиск, умноженной на два. Если базовая акция резко движется в обоих направлениях, эффект сложного процента и распад волатильности могут увеличить убытки. Инвесторам следует учитывать цену акций SNDK, динамику цен на NAND, подверженность рискам, связанным с деривативами, и риски ежедневного пересчета плеча. Эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.