DRAM вступает в суперцикл под влиянием ИИ: дефицит мощностей HBM и давление на потребительский рынок

Спрос со стороны серверов для ИИ привел к ужесточению ситуации на рынке DRAM. В 10.2026 средняя контрактная цена на стандартную DDR 8 Гбит достигла 27,50$, увеличившись на 5,77% квартал к кварталу. Ожидается, что в четвертом квартале контрактные цены на DRAM вырастут еще на 10%–20%, а рост цен на DRAM для ПК, по оценкам, составит 13%–18%. Спрос на серверную память и память с низким энергопотреблением остается высоким, тогда как потребители все сильнее сопротивляются повышению цен, а некоторые производители устройств сокращают конфигурации.

Для производства HBM требуется значительно больше мощностей по выпуску пластин, что побуждает производителей памяти отдавать приоритет HBM и более маржинальной серверной продукции. Это также ограничивает предложение обычной DRAM. Часть мощностей SK Hynix, Samsung и Micron уже зарезервирована по долгосрочным соглашениям, а облачные провайдеры и производители серверов для ИИ стремятся заключать многолетние контракты на поставки. Ограниченное предложение поддерживает цены, однако баланс может измениться с вводом новых мощностей или ослаблением спроса на конечных рынках.

Рост затрат на память влияет на рынок ПК, смартфонов и систем, собираемых самостоятельно. Некоторые покупатели выбирают конфигурации с меньшим объемом памяти, тогда как доля спроса на DDR4 снова выросла. CXMT расширяет ассортимент, добавляя серверные модули DDR5, LPDDR6 и DRAM автомобильного класса. Между тем TSMC заявляет, что сосредоточена на логических микросхемах и сопутствующей упаковке, а не на производстве DRAM. Аналитики расходятся во мнениях о продолжительности этого цикла: оптимистичные прогнозы предполагают, что дефицит предложения сохранится до конца 2027 или 2028 года, тогда как более осторожные оценки предупреждают, что цены могут начать снижаться уже в начале 2027 года. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.