Акции «Эпплайд Оптоэлектроникс» (AAOI): рост оптики для ИИ и проблемы с производственными мощностями

Акции Applied Optoelectronics (AAOI) демонстрировали высокую волатильность, снизившись почти на 50% от максимума за последние 52 недели, составлявшего 233,67$. 05.11 акции упали более чем на 20%, до 46,89$. 10.11 они снизились еще на 7,3%, до 48,32$, а затем в течение дня 11.11–12.11 поднимались до 57,92$ на фоне улучшения настроений вокруг инфраструктуры ИИ. В последнее время акции торговались в районе 53$–56$: инвесторы сопоставляли сильные результаты с осторожными прогнозами на ближайшую перспективу.

Выручка за третий квартал достигла 269,9 млн$, увеличившись на 127,5% в годовом выражении. Чистая прибыль по GAAP составила 6,3 млн$, а прибыль на акцию по non-GAAP — 0,17$. Выручка от центров обработки данных выросла на 254%, до 155,6 млн$, или примерно 58% от общей выручки. Выручка от оптических модулей 800G почти учетверилась по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как выручка от модулей 400G удвоилась. Руководство заявило, что спрос клиентов на продукцию 800G и 1,6трлн может и дальше превышать производственные мощности в 2027 году.

Краткосрочные риски связаны с расширением производства и ограничениями поставок. AAOI ожидает выручку за четвертый квартал в диапазоне от 385 млн$ до 420 млн$ — ниже предыдущего консенсус-прогноза рынка. Доступность DSP и сырья, графики строительства объектов и значительные капитальные затраты могут повлиять на поставки и маржу. Компания также наращивает ежемесячные производственные мощности и привлекла капитал за счет размещения акций, что требует учитывать денежные потоки и размытие долей акционеров. Целевые цены аналитиков существенно различаются; инвесторы могут следить за конвертацией заказов в выручку, маржой, ростом мощностей и расходованием денежных средств. Эта статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.