Серебрас (CBRS): разворот к прибыли — первый положительный результат, рост облачного бизнеса и риски поставок

Cerebras Systems сообщила о рекордной выручке основного бизнеса в третьем квартале — 230,9 млн$, что на 70% выше год к году и превышает ожидания рынка. Чистая прибыль основного бизнеса составила 30 млн$ — это первый положительный результат компании после IPO. Выручка от облачных сервисов на базе ИИ и других услуг выросла на 272%, до 144,9 млн$, составив 63% выручки основного бизнеса. Cerebras повысила прогноз выручки основного бизнеса на 2026 год до 940 млн$–960 млн$. Перед публикацией отчета акции закрылись на отметке 97,75$, а после закрытия торгов выросли на 17,77%, до 115,12$.

Ожидания роста подкрепляются новыми отношениями с клиентами и разработкой продуктов. У Cerebras есть соглашения с Microsoft, Oracle и AWS; Oracle планирует развернуть оборудование компании в рамках облачных сервисов летом 2027 года. Компания также заключила партнерство с Bilt, чтобы предоставлять вычислительные мощности для инференса ее персонального помощника. Руководство ожидает, что в четвертом квартале выручка основного бизнеса составит 310 млн$–330 млн$, а валовая маржа основного бизнеса — 47%–49%, и прогнозирует выручку в 2027 году на уровне, втрое превышающем показатель 2026 года. Разработка чипа пятого поколения WSE-5 прошла этап tape-out, CS-4 приближается к более масштабному производству, а денежные средства и краткосрочные инвестиции в сумме составили около 7,8 млрд$.

Поставки в рамках контракта с OpenAI на 750 мегаватт задерживаются из-за графиков подготовки площадок, подключения электроснабжения и строительства объектов. Cerebras оценила возможный объем компенсаций за задержку и ожидает, что во втором полугодии 2027 года поставки вернутся к обычному темпу. Руководство сообщило, что под риском отмены может оказаться менее 5% зарезервированных мощностей и что уведомлений об отмене компания не получала. Период блокировки акций после IPO завершился 09.11, однако графики поставок, концентрация клиентской базы и оценка компании по-прежнему несут существенные риски. Инвесторы могут следить за конверсией заказов, маржой облачных сервисов и расширением мощностей. Эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.