Перспективы Qualcomm (QCOM): давление в сегменте смартфонов и рост в автосекторе и сфере ИИ

Qualcomm сообщила, что выручка по non-GAAP за четвертый квартал 2026 финансового года составила 10,44 млрд$, снизившись на 7% в годовом выражении, а скорректированная прибыль на акцию — 2,17$, немного превысив ожидания. Выручка QCT от смартфонов упала на 26%, до 5,14 млрд$, на фоне роста затрат на память, ослабления спроса на устройства и изменений в заказах на модемные чипы. Прогноз оказался неоднозначным: ожидается, что выручка за первый квартал составит от 10,4 млрд$ до 11,2 млрд$, тогда как среднее значение прогноза скорректированной прибыли на акцию оказалось ниже консенсус-прогноза. Ожидается, что маржа QCT до налогообложения снизится до 20%–22%. После публикации отчета акции оказались под давлением, однако 12.11 выросли на 3,2%.

Автомобильный бизнес и IoT становятся важными драйверами роста по мере того, как Qualcomm диверсифицирует деятельность за пределами сегмента смартфонов. Выручка автомобильного подразделения в четвертом квартале выросла на 89% в годовом выражении и впервые превысила 2 млрд$, а совокупная выручка автомобильного направления и IoT увеличилась на 36%. Руководство ожидает, что в 2027 финансовом году выручка за пределами сегмента смартфонов вырастет более чем на 60%. Кроме того, компания установила целевой показатель выручки от центров обработки данных в размере 5 млрд$, а к концу года планирует достичь годового темпа выручки на уровне 7 млрд$. Чипы Dragonfly для инференса приближаются к этапу коммерческих поставок, а Qualcomm расширяет партнерства с AWS, Meta и SpaceX в области вычислений для ИИ и спутниковой связи.

10.11 Qualcomm начала сокращать штат, сосредоточившись на направлениях, которые стабильно не оправдывали ожиданий, чтобы контролировать расходы и поддерживать маржу. Пока неясно, приведут ли эти сокращения к долгосрочному повышению операционной эффективности. Инвесторы также могут следить за спросом на чипы для смартфонов, маржой QCT, продвижением к целевым показателям в сфере центров обработки данных и тем, удастся ли превратить новые партнерства в источник выручки. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.