За скандалом Nvidia скрываются возможности роста в секторе ИИ

Специальный отчет: Nvidia объявляет об отставке генерального директора Дженсена Хуана, финансовый директор Коулетт Кресс назначена временным генеральным директором

Дженсен Хуан ушел в отставку. После серии разрушительных новостей, раскрывающих множество личных дел и связей с сотрудниками компании, Хуан подал в отставку с поста генерального директора Nvidia. Это, безусловно, наносит тяжелый удар по самому Хуану; в краткосрочной перспективе это также погрузит Nvidia в смятение, влияя на направление политики Вашингтона в отношении Китая.

Этот кризис выявляет чрезвычайно высокий и полностью незащищенный риск ключевой личности, который уже оказал реальное влияние. Структура управления Nvidia почти беспрецедентна: целых 60 руководителей напрямую подчиняются Хуану. Он никогда не разрабатывал план преемственности, и компания не подготовила группу управленческих талантов, способных быстро занять высокие должности с общественным влиянием.

Этот риск ключевой личности также передается на весь инвестиционный трек в области ИИ. Хуан почти повсюду: он выступает за американский технологический дискурс, будучи также главным архитектором капитала и аппаратного обеспечения ИИ. Если Nvidia сравнить с "центральным банком ИИ", то Хуан — это президент.

Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz Group, опубликовал на платформе X накануне отставки Хуана: "Это не обычный генеральный директор, не обычная компания, не обычная отрасль и не обычная эпоха." Он считает, что негативное влияние этого события трудно ограничить только одной компанией.

Тем не менее, если Nvidia сможет пережить этот шторм, этот инцидент может на самом деле стать значительным благом для компании и даже для всей отрасли.

В будущем инвесторы и аналитики больше не будут рассматривать Nvidia через призму легендарного основателя, такого как Эдисон. Без Хуана культ личности вокруг визионерских основателей исчезнет, и рынок сосредоточится исключительно на финансовых данных и бизнес-логике. Если данные и логика останутся надежными и убедительными, основа сектора ИИ может показаться еще более прочной. Способность хорошо работать без звездной фигуры действительно может продемонстрировать силу команды.

Конечно, предпосылка заключается в том, что Nvidia действительно сможет это осуществить.

Apple служит хорошим примером: после ухода Стива Джобса, его возвращения и окончательной передачи дел Тиму Куку. После первого ухода Джобса производитель iPhone потерял направление, пока его возвращение не спасло компанию, после чего он передал бразды правления Куку. Кук работает стабильно, но в конечном итоге он не Джобс. (Бывший президент Трамп однажды предложил Nvidia привлечь "вышедшего на пенсию" генерального директора Apple Кука.)

Хуан может быть визионером, который в одиночку двигал революцию в области ИИ, но после его ухода Nvidia и вся индустрия ИИ должны продолжать двигаться вперед, так же как Apple развивалась после Джобса в эпоху Кука. (Сравнение с Джобсом поднимает вопрос: есть ли возможность для Хуана вернуться в будущем?)

Отложив "темный день" для Nvidia и даже для американской технологической индустрии, Дэн Айвс из Yorkville заявил: "В гонке революции в области ИИ американская технологическая индустрия все еще значительно опережает Китай; этот инцидент может еще больше обострить конкуренцию и гонку вооружений между двумя странами."

Оптимистично настроенные люди считают, что экосистема, построенная Хуаном, не исчезнет с его уходом.

Существуют также мнения, что в отношении судьбы индустрии ИИ личная важность Хуана меньше, чем идеи и операционная культура, которые он сформировал в Nvidia.

Аналитик Fundstrat Кентон Фэн сослался на развитие Disney после смерти Уолта Диснея как на исторический случай в отчете в четверг. Компания впала в упадок вскоре после смерти основателя; однако бизнес-философия Disney и новые источники дохода продолжали процветать, и другие компании подражали ее моделям тематических парков и анимации, а бывшие сотрудники Disney основали множество успешных студий.

"Компания, которую построил Хуан, заложила важный фундамент для эпохи ИИ," — заявил Фэн, — "но независимо от того, находится ли он на своем месте или нет, логика спроса рынка на ИИ не изменится; вся индустрия теперь выросла и полностью способна продолжать двигаться вперед.",