Аналитик HTX Хлоя: Несмотря на значительные чистые притоки в биткойн-ETF, макроэкономические данные подавляют потенциал восстановления

В криптовалютном круге (120btc.CoM): Аналитик HTX Хлоя отметила в колонке HTX DeepThink, что согласно данным Farside, кумулятивный чистый приток в американский спотовый биткойн-ETF с 19 по 21 октября составил примерно 1,075 миллиарда долларов. Хотя крупные притоки краткосрочных средств выпустили позитивные сигналы, этого все еще недостаточно, чтобы полностью развеять глубокие опасения рынка относительно будущего направления процентных ставок.

В оставшиеся торговые дни этой недели внимание рынка сместится на два ключевых макроэкономических индикатора: предварительные данные PMI США, которые будут опубликованы в 21:45 по пекинскому времени 23-го числа, и индекс потребительской уверенности и инфляционных ожиданий Университета Мичигана, который будет раскрыт в 22:00. Если реальная экономическая активность останется сильной, а ценовые давления не ослабнут, то импульс восстановления криптоактивов продолжит сильно подавляться ожиданиями процентных ставок. В текущем контексте ликвидности "сильные экономические данные" могут, наоборот, стать медвежьим индикатором для движения цен на биткойн.

Приход макроэкономической супернедели

На следующей неделе глобальные финансовые рынки столкнутся с значительными колебаниями. Федеральная резервная система планирует объявить свое решение по процентным ставкам в 02:00 по пекинскому времени 29-го числа, после чего состоится пресс-конференция в 02:30; в тот же день в 20:30 будут последовательно опубликованы предварительные данные по ВВП США за третий квартал и данные по инфляции PCE за сентябрь. Текущие рыночные ожидания склоняются к тому, что Федеральная резервная система удержит ставки на уровне октября и возобновит повышение ставок в декабре. Хлоя специально отмечает, что простая пауза в повышении ставок может не принести значительной выгоды, и направление рынка будет зависеть больше от последующих указаний Федеральной резервной системы по ужесточению.

Детали времени здесь имеют решающее значение: публикация данных PCE происходит позже, чем решение по процентным ставкам. Если рынок испытывает всплеск из-за эмоционального освобождения после ночного заседания по процентным ставкам, это может быть резко прервано неожиданно высокими данными по инфляции в тот вечер, что создаст значительное давление на краткосрочные спекулятивные средства для вывода в течение этих двух дней.

Внешняя передача колебаний обменного курса и отчетов о доходах акций США

Запланированное на 29-30 число заседание монетарной политики Банка Японии является внешним возмущающим фактором, который нельзя игнорировать. Если его монетарная политика или прогнозы окажутся более ястребиными, чем ожидалось, что приведет к быстрому укреплению иены, распродажа сделок с заемными иенами может экспоненциально усилить давление на продажу рискованных активов, при этом крипторынок обычно первым страдает от вывода капитала.

Кроме того, поскольку отчеты о доходах акций США будут плотно раскрыты, рыночная реакция на финансовые результаты и капитальные расходы технологических гигантов также передаст рисковые предпочтения в пространство цифровых активов. В частности, ожидания капитальных расходов компаний, связанных с ИИ, глубоко резонируют с логикой ценообразования крипторынка относительно "обильной ликвидности".

Уязвимость активов с высокой волатильностью

Учитывая вышеупомянутые переменные, существуют два явно разных потенциальных пути для эволюции рынка. Если Федеральная резервная система ослабит сигналы о будущих повышениях ставок, основные данные PCE окажутся ниже ожиданий, а спотовый ETF сохранит чистые притоки, биткойн получит условия для прорыва через высокие точки этой недели, потенциально поднимая такие активы, как Эфириум и Солана. Напротив, если рынок столкнется с ястребиными указаниями, инфляция восстановится или иена резко вырастет, рынок, вероятно, снова протестирует недавние минимумы, в этот момент высоковолатильные альткойны окажутся особенно уязвимыми.

Смотря вперед на следующие две недели, крипторынок с большей вероятностью будет испытывать повторные перетасовки среди колебательных ремонтов, шоков событий и переоценки активов, при этом широкомасштабный рост будет лишен макроэкономической основы.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.