Goldman Sachs: В ближайший месяц на американском фондовом рынке может возникнуть потенциальное давление на продажу в размере 45 миллиардов долларов

После резкого падения акций технологических компаний на прошлой неделе риски концентрации на американском фондовом рынке, похоже, еще не полностью устранены. Последние данные показывают, что, несмотря на значительное сокращение позиций со стороны розничных инвесторов и некоторых хедж-фондов, глобальные макрофонды в основном сохраняют свои акции, что становится следующим потенциальным рыночным риском для институциональных инвесторов.

Данные от Goldman Sachs показывают, что в то время как индекс S&P 500 зафиксировал худшую недельную динамику с 2025 года, глобальные макрофонды не значительно сократили свои позиции в акциях. Эти фонды в основном используют фьючерсы на индексы, биржевые фонды (ETF) и своп-контракты для выражения своих макроэкономических и рыночных ожиданий. Поскольку их сделки часто связаны с крупными индексными позициями, дальнейшее ухудшение рыночных настроений может привести к усилению волатильности основных индексов.

Данные Goldman Sachs показывают, что на прошлой неделе чистый объем продаж акций со стороны хедж-фондов достиг максимального уровня за четыре месяца, при этом акции технологических компаний стали наиболее продаваемым сегментом как на глобальном, так и на американском рынках. В то же время макропродукты, включая индексы и ETF, зафиксировали чистые покупки.

Помимо глобальных макрофондов, системные торговые стратегии также могут стать важным источником рыночной волатильности. Модели, отслеживаемые Goldman Sachs, показывают, что в настоящее время около 60% глобального фондового рынка демонстрируют негативные торговые сигналы. Согласно соответствующим моделям, в следующую неделю фьючерсы на индекс S&P 500 могут столкнуться с потенциальным объемом продаж около 28 миллиардов долларов, а потенциальное давление на продажу в течение следующего месяца может достичь 45 миллиардов долларов. Структура позиций на опционном рынке также увеличивает потенциальные риски.

Данные SpotGamma показывают, что в диапазоне от 7000 до 7550 пунктов по индексу S&P 500 существует широкая негативная гамма. В таких рыночных условиях трейдеры опционов, чтобы хеджировать свои рисковые позиции, могут дополнительно продавать акции при падении рынка и увеличивать покупки при росте, что приводит к увеличению краткосрочной волатильности цен.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.