Крупный шорт-селлер Майкл Бьюри ускоряет ставки на крах ИИ: пузырь может лопнуть раньше, чем ожидалось

29 сентября Майкл Бьюри, прототип персонажа из "Большого шорта", заранее меняет свои прогнозы по рынку ИИ и переводит часть своих коротких позиций по акциям Micron Technology, Nebius, Palantir и ETF на полупроводники iShares (SOXX) в пут-опционы, чтобы получить более высокий рычаг при меньших затратах.

В своем последнем инвестиционном бюллетене Бьюри заявил: «С точки зрения фундаментальных факторов, я ускоряю свой график, поэтому надеюсь увеличить рычаг коротких позиций. Когда временные оценки становятся более ясными, использование рычага становится более приемлемым. Ничто не демонстрирует рычаг лучше, чем опционы, и в условиях низкой волатильности, как сейчас, пут-опционы относительно дешевы.» Он отметил, что часть изменений вызвана желанием снизить налоговую нагрузку, но основная причина заключается в том, что «пузырь ИИ, рано или поздно, может лопнуть раньше». В настоящее время его основные изменения в позициях включают:

· Замена короткой позиции по Micron на пут-опционы с истечением в июне следующего года и ценой исполнения в диапазоне 500 долларов;

· Замена короткой позиции по Nebius на пут-опционы с истечением в июне следующего года и ценой исполнения в двузначном диапазоне;

· Замена короткой позиции по SOXX на пут-опционы с истечением в сентябре 2027 года и ценой исполнения чуть выше 400 долларов;

· Продление и расширение существующих коротких позиций и пут-опционов по Palantir, основное внимание уделяется пут-опционам с истечением в сентябре 2027 года и ценой исполнения чуть выше 100 долларов.

Он ссылается на исследование Ares Management, в котором говорится, что текущий бум инвестиций в ИИ зависит от постоянного увеличения капитальных затрат компаниями и недостаточно проверенных доходов от ИИ. Если всего за один квартал доходы от ИИ окажутся ниже ожидаемых для поддержки соответствующих капитальных затрат, некоторые советы директоров компаний могут перераспределить средства на другие проекты с высокой степенью уверенности, и существующие юридические соглашения предоставляют пространство для таких корректировок.

Помимо коммерческой отдачи от ИИ, Бьюри также продолжает ставить на падение цикла памяти. Он ссылается на мнение генерального директора Acer Чена Цзюньшэнга, который утверждает, что с продолжающимся увеличением производственных мощностей китайских чипов памяти отрасль не сможет долго поддерживать дефицит предложения, и рынок памяти в конечном итоге вернется к циклическим колебаниям.

В этом году Бьюри продолжает ставить на падение акций технологического сектора, в мае он заявил, что текущий рынок похож на последние месяцы перед крахом интернет-пузыря в 1999-2000 годах. Тем не менее, фондовый рынок США продолжает устанавливать новые рекорды, индекс Nasdaq на прошлой неделе обновил исторический максимум; акции Micron и Palantir в настоящее время находятся примерно на 16% и 10% ниже исторических максимумов соответственно.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.