Эксклюзив WEEX: доходность 30-летних гособлигаций достигла максимума с 2002 года | Ежедневный обзор TradFi WEEX (30.09.2026)

Главное за сегодня

1. 29.09 основные фондовые индексы снизились. В течение дня доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5,61%, достигнув уровня, который в последний раз наблюдался в 06.2002.
2. По сообщениям, OpenAI ищет не менее 30 млрд $ при целевой оценке примерно в 1,4 трлн $; фьючерсы OPENAI резко выросли, а затем снизились на премаркете.
3. Биткоин торговался вблизи 83 500 $; PUMP за 24 часа вырос более чем на 18%, тогда как LIT в какой-то момент упал более чем на 11%.
4. Нефть Brent откатилась примерно к 96 $, сократив энергетическую премию.
5. Данные по PCE за август и занятости ADP будут опубликованы 30.09; Micron (MU) представит отчет после закрытия торгов.

1 Основные события на крипторынке

1）Биткоин вблизи 83 500 $, Эфириум — около 2670 $: доходность долгосрочных облигаций сдерживает аппетит к риску

Биткоин отступил от диапазона 84 000 $–84 500 $, а Эфириум торговался около 2670 $. Доходность 30-летних облигаций держалась в районе 5,59%: высокие безрисковые ставки продолжают давить на оценки волатильных активов и связывают динамику ведущих криптовалют с макроэкономической конъюнктурой. Область себестоимости спотовых ETF около 81 700 $ остается краткосрочным ориентиром; устойчиво высокая инфляция PCE может ограничить потенциал восстановления BTC и ETH.

В списке наблюдения: BTC, ETH
Спот: BTC / ETH
Фьючерсы: BTC / ETH

2）PUMP за 24 часа вырос более чем на 18% на фоне интереса к доходам платформы

В этом месяце Pump.fun запустила пользовательские пары, поддерживающие около 93 активов, включая токенизированные акции. В последнее время дневная выручка платформы в какой-то момент превысила выручку Hyperliquid, повысив ожидания относительно торговой активности и комиссионных доходов. Рынок закладывает в цену PUMP историю роста платформы, однако рост может быстро сойти на нет, если активность и комиссии не сохранятся.

В списке наблюдения: PUMP
Спот: PUMP
Фьючерсы: PUMP

3）LIT в какой-то момент упал более чем на 11%: ожидания по потоку ордеров и выкупу токенов ослабли

LIT подешевел после того, как рынок воспринял запуск отдельного бессрочного продукта без использования Lighter как признак снижения потенциала дополнительного потока ордеров, сократив ожидания по объему торгов, комиссиям и выкупу токенов. Интеграция бессрочных контрактов Robinhood в ончейн-среде с Lighter не изменилась; движение в основном отражает переоценку потенциального нового бизнеса.

В списке наблюдения: LIT
Спот: LIT
Фьючерсы: LIT

4）Токены DeFi-кредитования держатся относительно уверенно; внимание приковано к AAVE, COMP и MKR

Пока давление ставок сказывалось на ведущих криптовалютах, токены кредитования и управления демонстрировали относительную устойчивость. Спрос на ончейн-залог и спредовая торговля обеспечивают фундаментальную поддержку, привлекая внимание к AAVE, COMP, LISTA и MKR. Дальнейшая динамика будет зависеть от доходов протоколов, спроса на залог и риска ликвидаций, а не только от широкого отскока рынка.

В списке наблюдения: AAVE, COMP, MKR
Спот: AAVE / COMP / MKR
Фьючерсы: AAVE / COMP / MKR

2 Главные события на фондовом рынке

1）Доходность 30-летних казначейских облигаций в течение дня превысила 5,61%, оказывая давление на оценки компаний роста

В течение дня доходность 30-летних облигаций превысила 5,61% — максимума с 06.2002; закрытие прошло вблизи 5,59%. Доходность 10-летних облигаций составляла около 5,25%. Рост долгосрочных ставок повышает дисконтные ставки и оказывает давление на технологический сектор, компании малой капитализации и другие чувствительные к ставкам сегменты. Следующий ориентир — сможет ли PCE ослабить опасения по поводу устойчивой инфляции и ожидания «высоких ставок в течение длительного времени».

В списке наблюдения: TLT, IEFA, QQQ
Спот: TLT / IEFA / QQQ
Фьючерсы: TLT / IEFA / QQQ

2）По сообщениям, OpenAI ищет не менее 30 млрд $; фьючерсы OPENAI снизились после резкого скачка

По сообщениям, OpenAI ведет переговоры с инвесторами о новом раунде финансирования, рассчитывая привлечь не менее 30 млрд $ при оценке примерно в 1,4 трлн $. Переговоры продолжаются, сделка пока не заключена. Фьючерсы OPENAI резко выросли, а затем снизились на премаркете; на момент снимка рынка они торговались около 1628 $, прибавив около 4,15% за более 24 часов. Инвесторы сопоставляют потенциальный рост выручки с более высокой частной оценкой и обострением конкуренции в сфере капитальных затрат на ИИ.

В списке наблюдения: OPENAI
Фьючерсы: OPENAI

3）Нефть отступает, энергетическая премия сокращается

Цена Brent снизилась примерно до 96 $, а WTI торговалась около 89 $. Снижение премии за риск перебоев с поставками нефти вызвало фиксацию прибыли в энергетических активах и временно ослабило инфляционное давление со стороны затрат. Если нефть продолжит дешеветь, относительная динамика энергетического сектора может ухудшиться; новые риски для поставок способны вновь подтолкнуть цены на нефть и инфляционные ожидания вверх.

В списке наблюдения: XLE, CRUDEOIL
Спот: XLE / CRUDEOIL
Фьючерсы: XLE / CL / BZ

4）Память и ИИ-оборудование — в центре внимания перед публикацией прогнозов Micron

На фоне роста долгосрочных доходностей и снижения цен на нефть цикл рынка памяти и капитальные затраты на ИИ остаются ключевыми темами для рынка. Акции SanDisk и связанные с Micron активы выросли на предыдущей сессии, однако ожидания относительно перспектив спроса уже высоки. Прогноз слабее ожиданий может привести к сворачиванию перегруженных позиций.

В списке наблюдения: MU, SNDK
Спот: MU / SNDK
Фьючерсы: MU / SNDK

3 Что в центре внимания сегодня

Данные ADP по занятости будут опубликованы 30.09 в 08:15 ET. Данные PCE за август, показатели личных доходов и расходов, а также окончательная оценка ВВП за 2-й квартал выйдут в 08:30 ET. Micron (MU) представит отчет после закрытия торгов. Рынки будут следить за устойчивостью инфляции, стабильностью рынка труда и прогнозами по циклу рынка памяти.

1）PCE за август и занятость ADP — 30.09 08:15–08:30 ET (20:15–20:30 UTC+8)

Консенсус-прогноз предполагает, что общий показатель PCE составит около 3,7% в годовом выражении, базовый PCE — около 3,3% в годовом выражении и примерно 0,3% в месячном выражении; по оценкам, ADP покажет прирост примерно на 70,000–74,000 рабочих мест. Эти данные могут повлиять на ожидания по ставкам и долгосрочным облигациям. Высокий показатель базовой инфляции PCE может подтолкнуть доходности вверх и оказать давление на QQQ, SPY и IWM; более низкая инфляция даст долгосрочным активам возможность восстановиться.

В списке наблюдения: SPY, QQQ, IWM, TLT
Спот: SPY / QQQ / IWM / TLT
Фьючерсы: SPY / QQQ / IWM / TLT

2）Micron (MU) — 30.09 после закрытия торгов

Рынки будут следить за ценами на память, поставками HBM и продукции для дата-центров, валовой маржой и прогнозом капитальных затрат. Инвесторы сопоставят прогнозы со спросом на серверы для ИИ, чтобы оценить, сможет ли восстановление рынка памяти продолжиться. Ключевой вопрос — соответствует ли видимость будущего спроса со стороны клиентов текущим ожиданиям.

В списке наблюдения: MU, MUU
Спот: MU / MUU
Фьючерсы: MU / MUU