Криптоиндустрия движется влево, крипто-Твиттер вправо

От возможностей до сбора трафика, общий поворот в нишевых кругах.

Автор: sashed

Перевод: Saoirse, Foresight News

Примечание редактора: От мира кроссовок, финансов до криптосообщества, похоже, что нишевые торговые сообщества не могут избежать схожей судьбы. Автор статьи анализирует полный цикл эволюции крипто-Твиттера: от первоначального обмена возможностями и поиска арбитражных возможностей, постепенно переходя к внутреннему истощению, и в конечном итоге к продаже мечты о быстром обогащении. Событие 10.10 стало причиной длительной психологической тени. Криптоиндустрия продолжает двигаться вперед, но крипто-Твиттер, который когда-то использовался для поиска Alpha, тихо отклонился от основной линии. Вот содержание этой статьи:

Я заметил, что на X (бывший Твиттер) в нишевых кругах, таких как кроссовки, криптовалюты и финансы, существует очень похожая точка поворота: когда фокус группы смещается от первоначальных возможностей, привлекающих всех, к управлению имиджем и монетизации фанатов, это сообщество начинает угасать. К сожалению, крипто-Твиттер (CT) сейчас находится на этой стадии.

(Примечание: X — это бывший Twitter, в стране часто называется Твиттер; CT — сокращение от Crypto Twitter, то есть крипто-Твиттер, в дальнейшем будет использоваться китайское название.)

Сначала расскажу о своем опыте: я сначала был активен в кроссовочном Твиттере, затем переместился в финансовый Твиттер, азартные игры, и в конечном итоге оказался в крипто-Твиттере. В финансовом и азартном кругах я в основном просто наблюдал, но в кроссовочном и крипто-Твиттере я глубоко участвовал в течение нескольких лет.

Общие черты этих сообществ гораздо больше, чем многие готовы признать. Криптоиндустрия — одна из самых амбициозных, и это причина, по которой я решил остаться в качестве члена сообщества, но это не главное. Их логика работы очень схожа. Наблюдая за изменениями в крипто-Твиттере за последний год, я чувствую, что это уже было.

За эти годы, наблюдая за тем, как одни сообщества возникают и исчезают, я хочу систематизировать свои наблюдения и размышления.

Период возможностей

Сначала небольшая группа анонимных игроков обнаружила нечто новое и начала делиться идеями на X. Источник роста сообщества — это чистое любопытство. Постепенно люди случайно попадают в эту сферу — в основном через алгоритмическую подачу или рекомендации друзей. Основная ценность сообщества на раннем этапе заключалась в том, чтобы предоставить ранним участникам место для обмена идеями и захвата неэффективных арбитражных возможностей на рынке. Никто не думал о продвижении или массовом привлечении новых участников, иногда даже наоборот: внутри сообщества устанавливались скрытые барьеры, чтобы защитить эту трудно добытую возможность. Чем меньше участников, тем больше прибыли могли получить эти первопроходцы, нашедшие новую золотую жилу.

С течением времени этот подход был многократно изучен и постепенно стандартизирован. Некоторые создавали специализированные команды для удовлетворения сопутствующих потребностей, скорость притока новых игроков продолжала расти, арбитражные возможности на рынке постоянно сглаживались, золотая жила истощалась. В некотором смысле это превратилось в соревнование на дно. Жадность стала двигателем многих действий, люди начали нарушать неписаные правила внутри сообщества, внутреннее истощение продолжало нарастать: например, доля одного токена превышала 3% от общего предложения, утечка внутренней информации и т. д. Основное конкурентное преимущество таким образом изменилось с «оригинальной идеи» на «быстреее действие». Все видели одну и ту же возможность, знали одну и ту же стратегию, оставалось только соперничать в скорости выполнения.

Так было и в конце кроссовочного Твиттера. В то время в сообществе даже были люди, которые платили за доступ к серым каналам, чтобы заранее сканировать накладные на посылки и начинать предзаказ до официальной продажи кроссовок.

Онлайновая продажа кроссовок обычно происходит в субботу, и заказы часто приходят только в середине следующей недели. Когда вы действительно получаете обувь, цена обычно значительно снижается с пикового уровня в день продажи. Поэтому все старались опередить друг друга, стремясь действовать быстрее.

Игроки разделились на два типа действий: одна группа принимала самые высокие ставки на платформах, таких как StockX, а затем искала способы получить соответствующий размер; другая группа сразу же выставляла свои заказы на перепродажу, даже не зная, когда посылка будет отправлена.

Но StockX требует от продавцов отправить товар в течение 2-3 рабочих дней, и эта схема сама по себе трудно реализуема. Вскоре появилась контрмера: платили деньги, чтобы найти людей, которые могли бы получить доступ к сканирующему оборудованию UPS, заранее сканировать накладные и пометить посылки как «доставленные». Таким образом, заказы не отменялись, а обувь отправлялась позже.

Спрос на некоторые категории кроссовок значительно сократился, и чтобы получить прибыль, почти все должны полагаться на такие предзаказы, чтобы извлечь небольшую прибыль. (Эта схема с предварительным сканированием сама по себе несет юридические риски, но в то время все были сосредоточены на том, чтобы продать быстрее, и мало кто думал о последствиях. Я помню, что многие игроки из-за этого попали в неприятности и даже понесли соответствующую юридическую ответственность, конкретные детали уже не помню.)

Сегодня рынок криптовалют в основном находится на той же стадии. Все время идет соревнование, кто первым сбежит: охота на новые токены, предустановленные торговые пары, многокошельковая стратегия... Все это — бесконечное внутреннее соревнование. Методы участников становятся все более агрессивными, и трудно рассчитывать на саморегуляцию, если не появится разрушительная новая возможность. На рынке не полностью отсутствуют возможности, просто эта игра уже не так привлекательна, как раньше.

Переход к играм с трафиком

Когда участники сообщества продолжают поедать друг друга и внутреннее истощение не прекращается, другая группа людей переключается на совершенно другой подход: бизнес с трафиком. Первоначальная привлекательность арбитражных возможностей продолжает снижаться, а продажа мечты о быстром обогащении оказывается более прибыльной, чем участие в торговле. Социальные сети, изначально являвшиеся побочным продуктом поиска возможностей, теперь стали основным бизнесом. Раньше зарабатывали на торговле, постепенно накапливая подписчиков; теперь сначала строят базу подписчиков, а затем напрямую монетизируют. С учетом механизмов взаимного упоминания и распределения прибыли внутри сообщества, многие блогеры просто рассматривают новых участников как «стадо», направляя их к участию.

Блогеры, продающие курсы в финансовом Твиттере, являются хорошим примером. Финансовый Твиттер и кроссовочный Твиттер не совсем одинаковы: в сообществе действительно есть люди, занимающиеся серьезным бизнесом и создающими реальную ценность (таких случаев не так много, но они объективно существуют); в то время как перепродажа кроссовок по сути является нулевой игрой с низкой покупкой и высокой продажей. С этой точки зрения, степень сходства между крипто-Твиттером и финансовым Твиттером значительно выше, чем у кроссовочного Твиттера. В криптоиндустрии до сих пор есть реальные инновации, например, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE) совместно с Trade.xyz вводит бессрочные контракты на основе Hyperliquid на американский рынок.

Но с уменьшением оригинальных арбитражных возможностей, строители, работающие серьезно, вынуждены делить внимание с множеством сборщиков. Последние постоянно разрушают атмосферу сообщества и накладывают на всю индустрию негативный имидж. В финансовом Твиттере таких блогеров предостаточно: они стремятся создать личный IP и подняться вверх, конечная цель которых — продать материалы и курсы с ограниченной ценностью или продвигать рекламу своим подписчикам.

Когда конкуренция в онлайн-бизнесе усиливается, а низкие барьеры и простые возможности иссякают, многие обнаруживают, что продажа другим «как сделать большой бизнес» гораздо проще, чем создание реального бизнеса, и прибыль оказывается выше.

Многие просто судят, что если кто-то продает курсы или устанавливает платные стены, это равносильно обману. Я не согласен с этой точкой зрения. На рынке действительно есть платный контент, который стоит своих денег и имеет высокую плотность информации. Я хочу обсудить не саму идею платного контента, а то, что как только прибыль от «продажи нарратива о возможностях» превышает доход от «личного захвата возможностей», вся экосистема сообщества претерпевает качественные изменения.

Ранее я говорил, что кроссовочный Твиттер в конечном итоге стал ареной для внутреннего истощения. А нынешний крипто-Твиттер, с одной стороны, испытывает такое же соревнование на дно, а с другой — воспроизводит трудности «курсового бизнеса» финансового Твиттера — пропагандисты нарратива о богатстве Meme-токенов становятся новым поколением продавцов трафика.

Сейчас многие говорят, что рынок Meme-токенов мертв, но это преувеличение. Эта тема уже неоднократно обсуждалась, и я не собираюсь углубляться, но одно можно сказать точно: эпоха, когда можно было стать миллионером благодаря Meme-токенам, в основном завершилась. Новичкам трудно снова получить известность на этом рынке. В настоящее время наблюдается типичная K-образная дифференциация, где трафик доминирует: верхние игроки продолжают увеличивать свои преимущества.

Перепродажа кроссовок также никогда не исчезала полностью, до сих пор есть люди, зарабатывающие на этом, но период благоприятных возможностей давно прошел. Meme-токены повторяют точно такой же путь. Если рынок все еще функционирует, это не значит, что вам стоит участвовать.

Конечно, в будущем все еще могут появляться токены с девятизначной или даже миллиардной капитализацией, но поймать такие активы будет крайне сложно. Не стоит сосредотачиваться на этом, как на поиске золота на минном поле: потенциал прибыли очень высок, но вероятность успеха крайне низка.

Многие не хотят признавать и принимать, что эта асимметричная эпоха благоприятных возможностей закончилась, и медлят с выходом. Они продолжают навязывать другим этот уже угасший нарратив о богатстве, по сути создавая новую ликвидность для себя.

Событие Kimchi является отличным примером. Он стал известным благодаря широко распространенному нарративу: торговля токенами, связанными с TRUMP, принесла ему 40 миллионов долларов. Но эта история на самом деле была шуткой, придуманной другом, и в итоге она искажалась все больше и больше.

После этого он заключил сотрудничество с платформой Pump.fun, и основной маркетинговый слоган платформы стал: «Торгуйте Meme-токенами, и вы тоже можете стать следующим Kimchi». Проще говоря, это «упаковка истории, создание примера успеха». Шаблон, который они использовали для привлечения пользователей, изначально был ложным.

Эта система стимулов продолжает способствовать такому настроению. Новое поколение игроков предпочитает быть блогерами по трафику, а не трейдерами — даже можно задаться вопросом, можно ли назвать то, что они делают, торговлей. Платформе нужны объемы торгов, блогерам нужно монетизировать подписчиков, и обе стороны на самом деле не нуждаются в том, чтобы подписчики действительно зарабатывали деньги.

Интересно, что терпимость сообщества к таким действиям продолжает расти. В ранние времена в сообществе плохие игроки подвергались коллективному изгнанию, потому что все хотели сохранить трудно найденные возможности. А сейчас аналогичные блогеры могут получать крупные контракты и выходить на более крупные сцены.

Я считаю, что простое сопротивление бесполезно. Вы не можете ожидать, что другие добровольно откажутся от высокодоходного бизнеса только потому, что он разъедает атмосферу сообщества. Более практичный выбор — позволить им продолжать играть в свою игру с трафиком, а нам самим избегать их потоков информации.

Коллективное исчезновение из публичного поля зрения

Именно это сейчас и происходит. Ранее поддерживающие ценность крипто-Твиттера ключевые участники тихо выходят из публичного информационного потока. Кто-то переключается на торговлю акциями, кто-то уходит после получения прибыли; другие все еще торгуют криптоактивами, но переходят на закрытое общение и не хотят взаимодействовать с оставшимися в крипто-Твиттере.

Я считаю, что их выбор правильный, и я сам постоянно размышляю, следует ли мне следовать за ними. Откровенно говоря, я давно признал себя частью криптосообщества, потому что верю, что биткойн и блокчейн — это долгосрочные тренды. Но одновременно крипто-Твиттер движется в совершенно противоположном направлении, и у меня нет особых причин продолжать оставаться в публичном информационном потоке, участвовать в обсуждениях и создавать контент.

Первоначальное значение крипто-Твиттера заключалось в обмене идеями и поиске возможностей с группой первопроходцев. А сейчас высококачественный обмен, ценная информация о возможностях в основном переместились в Telegram, закрытые группы и другие каналы. Если удастся подключиться к надежному небольшому кругу, даже не смотря на публичный информационный поток крипто-Твиттера, торговля не пострадает. В публичном информационном потоке крипто-Твиттера становится все меньше возможностей для нахождения выгодных предложений.

Сейчас я время от времени публикую контент, в основном это случайные рыночные разговоры и комментарии. Но все еще есть много более талантливых создателей, которые продолжают делиться ценным контентом в публичном информационном потоке, не обманывая и не продвигая схемы. Эти люди действительно недооценены.

С позитивной стороны, когда я писал этот материал, я заметил, что многие последователи, пришедшие на рынок, выбирают выйти, что является хорошим знаком. Я не буду называть имен, но один блогер, который часто проводит прямые эфиры по покупке токенов и активно привлекает подписчиков в крипто-Твиттер, недавно объявил, что собирается держаться подальше от крипто-Твиттера. Его слова заключались в том, что люди всегда уничтожают следующую хорошую возможность, и, похоже, он считает себя этой «хорошей возможностью».

Большое отклонение

Следуя привычной логике повествования крипто-Твиттера, я также предлагаю деколлирование: на этот раз это деколлирование между криптоиндустрией и крипто-Твиттером.

Я не предсказываю, что крипто-Твиттер вскоре достигнет пика. На мой взгляд, крипто-Твиттер уже давно достиг своего пика, и это деколлирование продолжается уже довольно долго. Одним из косвенных подтверждений этого является то, что в течение последнего года обычные пользователи крипто-Твиттера постоянно жаловались на Launchpad, в то время как проницательные игроки уже заработали семизначные суммы на бессрочных контрактах или вовремя воспользовались возможностями на блокчейне, такими как VVV и CARDS.

Иронично, что событие 10.10 оставило у участников крипто-Твиттера неизгладимую психологическую травму. Сформировался постоянный страх: все доходы могут в одно мгновение исчезнуть. Этот почти подсознательный страх еще больше способствовал тому, что участники стремятся к быстрому захвату и извлечению краткосрочной выгоды. Отношение нынешнего президента США и его семьи к криптоактивам также усугубило ситуацию.

Люди стали более терпимыми к подобным хищническим действиям и больше не объединяются, как несколько лет назад, чтобы отвергать таких игроков.

Я пишу это не для того, чтобы призвать всех бездумно инвестировать в крипто. Я верю, что криптоиндустрия будет существовать в долгосрочной перспективе, но ее путь развития определенно не соответствует тому, как это представляется в открытом информационном потоке крипто-Твиттера. С точки зрения долгосрочной перспективы, крипто-Твиттер постепенно удаляется от реального направления развития криптоиндустрии. Крипто медленно становится относительно спокойным дополнением к традиционной финансовой системе. Конечно, делать ставки на проекты, которые могут реализовать эту нарратив, по-прежнему интересно; но в целом это уже не так захватывающе, как истории о том, как люди становились богатыми за одну ночь на воздухе.

Когда биткойн растет, а рыночный риск повышается, все равно будет окно, когда люди теряют рассудок и вкладывают большие деньги в азартные игры. Но такие рыночные окна очень хрупкие, и каналы для выхода участников будут становиться все уже.

Эмоции крипто-Твиттера очень чувствительны к графику биткойна, но самое главное: восходящий тренд лишь временно скрывает основные противоречия и не может их разрешить. Когда биткойн продолжает расти, все временно забывают об этих проблемах, но модели поведения людей и основные установки не меняются. Рыночная капитализация криптовалюты может быть увеличена, но также будут увеличиваться случаи бегства, мошенничества и хищнического поведения, возможно, даже с более высокой скоростью. В конечном итоге негативные последствия могут превысить доход.

Примером этого является цепной бычий рынок, который длился с конца августа до сентября: многие криптовалюты резко выросли, но одновременно произошли шокирующие случаи снятия средств и хищений.

Заключение

Я не объявляю, что крипто-Твиттер достиг своего пика; я считаю, что он уже достиг его 12-18 месяцев назад. Этот текст больше является моими наблюдениями, подтверждающими, что пик прибыли уже в прошлом, и обсуждением возможных направлений крипто-Твиттера в будущем. Некоторые могут посчитать это пессимистичным, а другие могут не согласиться.

В общем, это дело на самом деле не так уж и важно. Ожидать, что комедия игроков Launchpad и спекулянтов на блокчейне изменит долгосрочную логику биткойна, само по себе смешно.

Крипто-Твиттер имеет зависимость, поэтому он не станет пустым городом сразу. Более вероятное направление — это сегментация игроков, переход к частным областям, с все более строгим отбором объектов общения. Блокировка ключевых слов, черные списки аккаунтов, тщательное управление списком подписок стали нормой и в будущем будут только более распространены.

Вернемся к финансовому Твиттеру и Твиттеру кроссовок. Эти два примера хорошо иллюстрируют логику, которую я хочу выразить. Связь с Nike в некотором смысле полностью отражает весь цикл от подъема до падения Твиттера кроссовок.

Восход и падение Твиттера кроссовок

К 2023 году большинство ключевых игроков покинули рынок, переключившись на торговлю коллекционными картами, спекуляцию на билетах и предпринимательство. Точность второго примера ниже, чем в случае с кроссовками, но он представляет собой то, как я понимаю отношения между крипто-Твиттером и криптоиндустрией.

Это лишь грубая схема, не стоит вникать в детали.

В целом, индустрия электронной коммерции продолжает расти, но нишевые сообщества, обсуждения и арбитражные прибыли вокруг электронной коммерции, в основном достигли своего пика в 2021-2022 годах.

Amazon, конечно, не только электронная коммерция, это огромная корпорация. Но основная идея схожа: постоянное процветание отрасли не означает, что те, кто первыми получили новые прибыли, смогут продолжать использовать возможности.

Дополню: финансовый Твиттер охватывает широкий спектр, почти включает все онлайн-бизнесы. Когда я был в тени, основные темы сосредоточивались на создании собственных брендов (в основном через дропшиппинг), платных информационных продуктах, услугах по управлению, партнерском маркетинге.

История Твиттера кроссовок показывает, как игроки взаимно истощают друг друга в условиях постоянной конкуренции, в конечном итоге разрушая прибыль, которая изначально привлекала всех. История финансового Твиттера показывает, как, когда первичные возможности больше не привлекательны, участники переходят от бизнеса и торговли к монетизации влияния личного трафика.

С этой точки зрения, сегодняшний крипто-Твиттер ближе к финансовому Твиттеру, чем к Твиттеру кроссовок. Криптоиндустрия не исчезнет, как прибыль от перепродажи кроссовок, и крипто-Твиттер не станет пустым.

Даже если криптоиндустрия продолжает развиваться, открытый информационный поток крипто-Твиттера постепенно станет несущественным. Ранее доступная информация в открытом информационном потоке крипто-Твиттера все чаще оседает в закрытых сообществах на Discord и Telegram. Социальные сети сами по себе не являются первичным грехом; по-прежнему есть блогеры, которые серьезно увеличивают свою аудиторию, одновременно стараясь поддерживать атмосферу в сообществе. Разумный подход — следить за качественными аккаунтами и фильтровать шум.

Когда-то являвшийся нишевым пространством для поиска возможностей, обмена идеями и знакомства с профессионалами, золотая эра крипто-Твиттера, по сути, закончилась. На самом деле, это не так уж и плохо.