Календарь колебаний биткойна: какие события действительно потрясают рынок?

Каждый раз, когда Федеральная резервная система США собирается изменить процентную ставку, публикуются данные по инфляции или истекают контракты на опционы на биткойн, предупреждения о возможной сильной волатильности цен усиливаются. Но действительно ли все эти события оказывают такое влияние на рынок биткойна, как предполагается?

Анализ данных за почти 9 лет, с января 2018 года по октябрь 2026 года, показывает, что некоторые экономические события могут значительно увеличить волатильность биткойна в краткосрочной перспективе; однако большинство из них имеют временный эффект и обычно исчезают через несколько часов после публикации новостей. С другой стороны, некоторые события, о которых трейдеры долго беспокоятся, на самом деле не оказывают значительного влияния на цену.

В этой статье на сайте Mihan Blockchain мы под микроскопом рассматриваем календарь колебаний биткойна и анализируем, какие события оказывают наибольшее и наименьшее влияние на цену этой криптовалюты.

Какие события оказывают наибольшее влияние на цену биткойна?

Исследования сайта Bitcoin.com News показывают, что выступления председателей Федеральной резервной системы на встрече в Джексон-Хоул (Jackson Hole) оказывают наибольшее краткосрочное влияние на цену биткойна, так что в первые полчаса после этих выступлений волатильность цен примерно в три раза выше, чем в обычный период.

На следующих местах находятся пресс-конференция Федеральной резервной системы с 2,6-кратной волатильностью по сравнению с обычным уровнем. Отчет по занятости в США, заявление о решении по процентной ставке и данные по индексу потребительских цен (CPI) также вызывают волатильность примерно в 2,2, 2 и 1,9 раза выше обычного соответственно.

Важность встречи в Джексон-Хоул не ограничивается только полчасовой волатильностью. Среди всех рассмотренных событий эта встреча оказала наибольшее влияние на дневную волатильность биткойна; так, в день выступления председателя Федеральной резервной системы дневная волатильность в среднем в 2,5 раза выше, чем в обычные дни.

Причину этой реакции следует искать в важности сообщений Федеральной резервной системы. Заявления председателя этого учреждения о будущем направлении процентных ставок и денежно-кредитной политике могут изменить ожидания инвесторов и, следовательно, повлиять на финансовые рынки, включая биткойн.

Однако эти реакции обычно не имеют долгосрочной устойчивости. Данные показывают, что через несколько часов волатильность биткойна возвращается к нормальному уровню, и изменение цены за 24 часа часто не имеет значительных отличий от обычных дней.

Данные по инфляции и занятости: моменты, когда трейдерам стоит быть внимательными

Экономические отчеты США, особенно данные по инфляции и занятости, являются другими событиями, которые могут краткосрочно привести к движению рынка биткойна.

Например, цена биткойна в первые полчаса после публикации отчета по занятости в США колеблется в среднем примерно в 2,2 раза больше, чем в обычный период. Публикация индекса потребительских цен также сопровождается увеличением волатильности в 1,9 раза.

Однако интенсивность этой реакции не одинакова в разные периоды. 2022 год является хорошим примером влияния макроэкономических условий на поведение биткойна. В этом году высокая инфляция и жесткая политика Федеральной резервной системы стали главными заботами рынков. В результате дни публикации данных по инфляции были на 79% более волатильными, чем другие рабочие дни.

Рынок также реагировал более сильно на заявления Федеральной резервной системы в этот период, и полчасовая волатильность после публикации заявлений этого учреждения достигла примерно семикратного уровня нормы.

Данные компании Coin Metrics, которые охватывают период с января 2025 года по сентябрь 2026 года, также подтверждают важность экономических отчетов. Согласно этим данным, отчет по занятости в США переместил цену биткойна примерно в два раза, а индекс базовой инфляции (Core CPI) — примерно в 1,8 раза больше, чем в обычный полчасовой период. В то же время решения по процентным ставкам Федеральной резервной системы в этот период не оказали значительного влияния на волатильность биткойна.

Истечение опционных контрактов: больше шума, меньше колебаний

Одной из тем, которая обычно привлекает внимание трейдеров перед истечением опционных контрактов на биткойн, является вероятность сильной волатильности цен. Тем не менее, исторические данные представляют собой иную картину.

Исследования показывают, что пятницы, когда истекают контракты на опционы на биткойн, в среднем не более волатильны, чем другие пятницы. Даже с момента запуска спотовых ETF на биткойн в США в январе 2024 года волатильность в эти дни была примерно на 25% ниже, чем в обычные пятницы.

Время исполнения контрактов также не создает значительных изменений. Например, 26 декабря 2025 года истекает срок контрактов на сумму 28,5 миллиарда долларов на биткойн и эфириум на бирже Deribit, но цена биткойна изменилась всего на 0,31% через полчаса.

Эта статистика показывает, что величина номинальной стоимости истекших контрактов не обязательно означает резкие колебания на рынке. Таким образом, нельзя ожидать значительного движения цены биткойна только из-за приближения срока исполнения опционов.

Какие события не оказывают значительного влияния?

Не все экономические и финансовые события одинаково влияют на биткойн. Например, решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) в первые полчаса после публикации вызвали слабую реакцию на цену; однако этот эффект не был статистически значимым. Решения Банка Японии (BOJ) также не оказали измеримого влияния на волатильность биткойна в проанализированных данных.

Сроки уплаты налогов в США, вопреки некоторым опасениям, не привели к значительному увеличению волатильности этой криптовалюты. Тем не менее, анализ поведения цен показывает, что после лет, когда биткойн значительно рос, вероятность падения цены в месяц, предшествующий годовому сроку уплаты налогов, выше.

В пяти из шести лет, когда биткойн вырос более чем на 50%, цена этой криптовалюты немного снизилась за 30 дней до срока уплаты налогов 15 апреля. Напротив, после трех более слабых лет цена в этот же период возросла. Одно из возможных объяснений этого поведения — продажа части активов для обеспечения необходимой ликвидности для уплаты налогов или резервирования прибыли.

Календарь важных событий для трейдеров биткойнов

Календарь волатильности биткойна -- источник: News.Bitcoin.Com

Если вы торгуете на коротких временных интервалах, несколько событий в экономическом календаре США стоит отслеживать:

• Решения по процентным ставкам Федеральной резервной системы: этот орган обычно проводит восемь заседаний по политике в год и публикует заявление каждого заседания в 14:00 по восточному времени.
• Пресс-конференция председателя Федеральной резервной системы: обычно проходит через полчаса после публикации заявления и в 14:30. Заявления председателя Федеральной резервной системы на этих заседаниях могут быть более важными для рынка, чем само решение по процентной ставке.
• Протоколы заседаний Федеральной резервной системы: этот отчет обычно публикуется через три недели после каждого заседания и предоставляет больше деталей о взглядах членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) на состояние экономики и курс денежно-кредитной политики.
• Заседание в Джексон-Хоуле: эта конференция обычно проходит в конце августа, но точная дата будет объявлена каждый год.
• Отчет о инфляции и занятости в США: индекс потребительских цен и отчет о занятости обычно публикуются в 8:30 по восточному времени и могут увеличить волатильность биткойна в первые минуты после публикации.

Что эти данные означают для инвесторов в биткойн?

Результаты этого исследования наиболее важны для трейдеров, которые совершают сделки на коротких временных интервалах и стремятся использовать волатильность в течение нескольких минут или часов. Для этой группы время публикации экономических данных и важных выступлений может сыграть роль в управлении сделками и контроле рисков.

Часть этих быстрых движений, вероятно, связана с деятельностью алгоритмической торговли. Крупные финансовые учреждения, используя автоматизированные системы, меняют свои торговые позиции в моменты публикации экономических новостей, и эта конкуренция может усилить первоначальную волатильность рынка.

Однако для долгосрочных инвесторов картина иная. Данные показывают, что большинство запланированных событий влияют на цену биткойна лишь на короткий срок, и обычно через несколько часов рынок возвращается к нормальному состоянию. Поэтому, если вы инвестируете в биткойн с долгосрочной перспективой и имеете адекватное управление рисками, вам не нужно беспокоиться о каждом заседании Федеральной резервной системы или сроках исполнения опционов.