Maple заблокировала 280 миллионов долларов в XRP, и предстоящие даты погашения угрожают ликвидации

Заявленная стоимость DeFi XRP Ledger включает примерно 280 миллионов долларов в XRP, обеспечивающих кредиты Maple, финансируемые из пулов Ethereum, что дает повод держать токен, занимая стейблкоины.

Тем не менее, устойчивость зависит от того, что произойдет с этими кредитами. Maple сообщила о примерно 225 миллионах XRP в своих продуктах syrupUSDC и syrupUSDT, и три позиции с обеспечением в XRP составляют примерно 151,8 миллиона долларов в номинальном основном капитале стейблкоинов с погашением в декабре и январе.

Заем под XRP позволяет существующему держателю получить ликвидность, сохраняя при этом экспозицию к токену. Продление может продлить это использование, погашения могут привести к авторизованным выпускам, а неудачный маржин-колл может привести к продажам.

Кредит за общим обеспечением XRPL

Раскрытие syrupUSDC от Maple указало на 142,766,086.05 XRP, оцененных в 177,7 миллиона долларов, а раскрытие syrupUSDT указало на 82,314,668.8 XRP, оцененных в 102,5 миллиона долларов.

Вместе заявленные остатки составляют около 225 миллионов XRP и 280,2 миллиона долларов в обеспечении.

Общий основной капитал составляет примерно 151,8 миллиона долларов по номиналу за USDC или USDT. Две стоимости обеспечения по кредитам syrupUSDC уже включены в общий объем XRP этого продукта.

Три позиции также не устанавливают трех отдельных выгодоприобретателей. Центр заемщиков Maple поддерживает несколько юридических лиц в одной организации, поэтому количество кредитов само по себе не может показать, насколько широко распределена экспозиция.

Публичные раскрытия не устанавливают точные одобрения или сроки освобождения этих позиций, поэтому погашение будет ключевым для спроса на токены, в сочетании с тем, какое обеспечение будет освобождено, удержано или снова заложено.

DefiLlama показал, что распределение Maple по XRPL составляет 281,1 миллиона долларов, а общая стоимость XRPL DeFi составляет примерно 318 миллионов долларов в том же окне извлечения. Ключ к интерпретации этого большого вклада заключается в том, где находится обеспечение.

Адаптер Maple говорит, что кредиты выданы из пулов Ethereum, в то время как обеспечение хранится на его родной цепи, зачисляя XRP на XRPL. Это родной XRP, поддерживающий кредит, возникший в другом месте, и также специфичен для позиций с обеспечением в XRP. Maple сообщает о 151,8 миллиона долларов в кредитах на основе Ethereum, обеспеченных 225 миллионами XRP, хранящимися в родном хранении.

Адаптер явно отключает историческую подкачку, поскольку его метаданные обеспечения актуальны, поэтому запрос старого блока вернет сегодняшнее обеспечение и перепишет прошлое с текущими активами.

Это ограничивает историческое значение графика: текущие активы не могут установить, когда XRP был приобретен или сколько было введено в сопоставимый более ранний период.

Как погашения и маржин-коллы меняют спрос на XRP

Заявленные уровни обеспечения составили 178,3% и 188,2% для двух позиций USDC и 185,7% для позиции USDT.

Недатированная процедура дефолта Maple, в настоящее время размещенная, говорит, что начальные, маржин-колл и уровни ликвидации кредитов к стоимости устанавливаются для каждого кредита при его создании. Маржин-колл запускает таймер на 12-24 часа и дает заемщику инструкции по пополнению обеспечения или погашению.

Размещение дополнительных XRP может увеличить количество токенов, задействованных в кредите, независимо от того, берутся ли они из существующих активов или приобретаются отдельно. Погашение долга предлагает еще один ответ и не обязательно увеличивает обеспечение XRP.

Непогашенный колл, нарушенный порог ликвидации или указанный договорной дефолт могут авторизовать ликвидацию. В соответствии с процедурой, выручка от продажи обеспечения уменьшает основной капитал, проценты и сборы до того, как остаточный дефицит будет испорчен, поэтому ликвидация может превратить заложенный XRP в продажи.

Самое сильное доказательство устойчивого использования кредита будет заключаться в том, что XRP останется задействованным через продления, которые продолжают его требовать, или будет заложен против заменяющих кредитов после погашения существующих обязательств. Более крупные количества токенов покажут больший след обеспечения.

Напротив, погашения, за которыми следуют авторизованные выпуски, уменьшат количество, поддерживающее этот кредит. Более низкий баланс в долларовом эквиваленте сам по себе будет неоднозначным, поскольку изменения цен могут уменьшить стоимость обеспечения без выхода токенов.

Сроки погашения в декабре и январе предоставляют конкретные точки для наблюдения за этими изменениями. До тех пор раскрытия Maple показывают, что XRP выполняет финансовую роль. Будет ли эта роль поддерживать спрос на XRP за пределами текущих кредитов, будет зависеть от того, продолжат ли заемщики нуждаться в токене в качестве обеспечения.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.